O ouro subiu cerca de 0,92% na sexta-feira, com o XAU/USD negociado a US$ 4.013 após tocar a mínima intradiária de US$ 3.959, à medida que a retomada das hostilidades entre EUA e Irã elevou os preços de energia e alimentou preocupações com a inflação. Relatos de nova escalada prejudicaram o apetite por risco, mesmo com as ações dos EUA continuando a se recuperar, ajudando a sustentar a demanda pelo metal que não rende juros. O Axios informou que o governo Trump está enviando dezenas de aviões-tanque adicionais para reabastecimento a Israel, antes de uma possível expansão das operações militares.
Os dados dos EUA trouxeram sinais mistos para o ouro. O índice de sentimento do consumidor da Universidade de Michigan (julho) melhorou para 54, ante 50,7, enquanto as expectativas de inflação para um ano recuaram para 4,2%, de 4,6%, e as expectativas para cinco anos ficaram em 3,3%. Nos mercados de juros, a Prime Terminal mostrou probabilidade de quase 61% de alta do Fed na reunião de 28 de outubro, enquanto a decisão de julho é precificada como manutenção, com 76% de probabilidade; e o calendário da próxima semana inclui dados de emprego e os PMIs preliminares (flash) da S&P Global antes do blackout da reunião de 29 de julho. Do ponto de vista técnico, o RSI permanece abaixo de 50; o suporte está em US$ 4.000 e depois em US$ 3.959, US$ 3.900 e US$ 3.886, enquanto a resistência é vista em US$ 4.125–US$ 4.175, seguida pela MMS de 50 dias em US$ 4.291 e pela MMS de 200 dias em US$ 4.495, antes de US$ 4.500.
Tensões geopolíticas e pressões inflacionárias impactam o ouro
À medida que acompanhamos a escalada do conflito EUA-Irã, as tensões geopolíticas estão pressionando os preços de energia para cima e mantendo o ouro volátil próximo da marca de US$ 4.013. Embora esses temores tenham impulsionado temporariamente o metal, é importante lembrar que o avanço dos custos de energia alimenta a inflação, aumentando a probabilidade de uma alta de juros do Federal Reserve mais adiante neste ano. Historicamente, choques geopolíticos geram picos de curto prazo no ouro, mas ameaças persistentes de aperto monetário costumam limitar esses ganhos.
Apesar de o ouro ter retomado o nível-chave de US$ 4.000, a configuração técnica geral segue baixista, com o Índice de Força Relativa (RSI) abaixo da zona neutra de 50. Para operadores de derivativos, recomendamos a compra de opções de venda (puts) ou a montagem de bear call spreads na região de resistência entre US$ 4.125 e US$ 4.175. Se o ouro não conseguir romper essa linha de tendência descendente, esperamos uma queda rápida de volta aos suportes-chave de US$ 3.959 e US$ 3.900.
Estratégias de negociação e perspectiva de mercado antes de divulgações-chave
Com a próxima semana trazendo dados cruciais de emprego nos EUA e os PMIs Flash da S&P Global imediatamente antes da reunião do Fed em 29 de julho, antecipamos uma forte alta na volatilidade implícita. Traders podem explorar isso usando straddles ou strangles comprados para se beneficiar de movimentos acentuados em qualquer direção, conforme o mercado digere esses indicadores econômicos. Essa abordagem é bastante plausível, dado que períodos anteriores de volatilidade no blackout pré-reunião historicamente levaram a oscilações intensas e de curto prazo nos derivativos de ouro.
Também precisamos monitorar de perto a mudança nas expectativas de juros, já que o mercado hoje precifica 61% de chance de alta em outubro. Esse pano de fundo hawkish, reforçado por comentários recentes de dirigentes do Fed, significa que qualquer rali de alívio no ouro provavelmente enfrentará forte pressão vendedora perto da média móvel de 50 dias, em US$ 4.291. Posicionar-se para uma tendência baixista de médio prazo, ao mesmo tempo em que se faz hedge contra manchetes geopolíticas súbitas, será nosso foco principal nas próximas semanas.
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