O Dow Jones Industrial Average era negociado perto de 52.250 pontos na sexta-feira, com queda de quase 300 pontos, após escorregar para ligeiramente abaixo de 52.000 ainda cedo antes de subir mais de 600 pontos até cerca de 52.600. Os dados anteriores vieram mistos: as novas construções de moradias (housing starts) registraram um ritmo anualizado de 1,43 milhão, acima do consenso de 1,31 milhão; as licenças de construção (building permits) recuaram para cerca de 1,37 milhão; e a produção industrial avançou 0,1% na comparação mensal, ante 0,2% esperados. Às 14:00 GMT, o índice preliminar de sentimento do consumidor de julho da Universidade de Michigan subiu para 54,4, contra 51, enquanto as expectativas de inflação do consumidor para um ano caíram para 4,2% e a medida de cinco anos ficou em 3,3%. Os futuros de juros refletiram um viés mais firme de política, indicando cerca de 86% de probabilidade de manutenção em 29 de julho, aproximadamente 57% de chance de ao menos uma alta até setembro e perto de quatro em cada cinco de ao menos uma alta até dezembro.
Em outros mercados, o S&P 500 caía mais de 1% na semana e o NASDAQ mais de 2%, enquanto os semicondutores recuavam mais de 17% neste mês; a Netflix era negociada com queda superior a 8%. Dentro do Dow, a Travelers subiu mais de 8% após reportar LPA (EPS) de US$ 10,04 versus US$ 5,41, com lucro líquido perto de US$ 2,2 bilhões, e a Apple superou a Nvidia como a empresa mais valiosa dos EUA. O CENTCOM informou a sexta noite consecutiva de ataques a dezenas de alvos, enquanto o West Texas Intermediate se mantinha acima de US$ 81,00 e o Brent acima de US$ 86,00. A próxima semana traz resultados de 3M, IBM, Honeywell, American Express e Verizon, além de Alphabet e Tesla, acompanhados pela média de quatro semanas de folha de pagamento do ADP (terça-feira, 12:15 GMT), pedidos de auxílio-desemprego (consenso de 212 mil versus 208 mil anterior, quinta-feira, 12:30 GMT) e os PMIs da S&P Global (sexta-feira, 13:45 GMT; leituras anteriores 53,9 e 51,2) antes das vendas de casas novas de junho às 14:00 GMT. Os níveis técnicos citados foram resistência em 52.600 e 52.800, máxima histórica pouco acima de 53.300, e suporte logo abaixo de 52.000, depois 51.400 perto da MME (EMA) de 50 dias em alta.
—Perspectiva de Curto Prazo e Estratégias de Trading para o Dow
Sugerimos que traders de derivativos adotem um viés cauteloso de baixa no curto prazo para o Dow Jones Industrial Average, já que o índice tem dificuldade em sustentar o nível de 52.250. O índice recentemente devolveu uma alta de 600 pontos, sinalizando que os vendedores estão muito ativos sempre que o mercado tenta ultrapassar a resistência em 52.600. Historicamente, quando o Stochastic RSI diário gira para baixo a partir de território de sobrecompra, como ocorre agora, o índice tende a enfrentar pressão baixista contínua nas semanas subsequentes.
Recomendamos vender opções de compra (calls) ou comprar opções de venda (puts) perto do dinheiro (near-the-money) nas proximidades do nível de 52.600 para aproveitar o enfraquecimento do momentum. Se o índice cair abaixo do piso crucial de suporte em 52.000, esperamos uma queda rápida em direção à média móvel exponencial de 50 dias perto de 51.400. Os traders devem manter stops curtos nessas posições, pois um fechamento diário acima de 52.800 invalidaria essa leitura baixista.
—Rotação Setorial, Vetores Macro e Risco de Política do Fed
Estamos observando uma rotação relevante para fora de ações de tecnologia que vinham performando muito bem e em direção a componentes defensivos e com maior peso de valor (value) dentro do Dow. Com o Nasdaq recuando mais de 2% nesta semana e as ações de semicondutores sob forte pressão, fazer hedge de posições compradas em tecnologia com derivativos referenciados ao Dow é um movimento lógico. Pesquisas mostram que, em períodos de aumento de conflitos globais e custos elevados de energia, índices de valor historicamente superam setores de crescimento por uma média de 3,2% ao mês.
Com o petróleo WTI sustentado acima de US$ 81,00 e o Brent acima de US$ 86,00, custos de energia persistentemente altos mantêm uma política monetária mais dura (hawkish) sobre a mesa. Esse ambiente macro beneficia diretamente fluxos de caixa de industriais pesados em detrimento de empresas de tecnologia de “duração” longa, altamente sensíveis às taxas de juros. Traders de derivativos podem explorar essa divergência estruturando spreads de compra (call spreads) em blue chips do Dow como Caterpillar ou Honeywell antes de seus próximos balanços.
O Federal Reserve entra em seu período oficial de silêncio (blackout) neste fim de semana antes da decisão de juros de 29 de julho, deixando o mercado bastante vulnerável aos dados econômicos que forem divulgados. As leituras preliminares do PMI da S&P Global na próxima sexta-feira devem ser o principal catalisador para o mercado, especialmente com os futuros de juros agora precificando 57% de chance de alta até setembro. Recomendamos reduzir a alavancagem total antes desses relatórios, pois qualquer surpresa de alta nos custos de manufatura provavelmente acionará uma forte liquidação nas ações.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
