USD/CAD foi negociado perto de 1,4010 na quinta-feira, com queda de 0,21% na sessão, à medida que o dólar canadense ampliou ganhos mesmo com os dados dos EUA vindo dentro do esperado e com os riscos geopolíticos persistindo no Oriente Médio. As Vendas no Varejo dos EUA subiram 0,2% m/m em junho, e maio foi revisado para cima, a 1%; o Grupo de Controle avançou 0,5%. Os Pedidos Iniciais de Seguro-Desemprego caíram para 208 mil, ante 216 mil (revisado), mas o dólar americano teve dificuldade para sustentar ganhos após as divulgações, já que dados mais fracos do PPI dos EUA divulgados anteriormente mantiveram os mercados inclinados a um eventual afrouxamento pelo Federal Reserve.
As manchetes de risco seguiram elevadas depois que os EUA realizaram novos ataques a alvos iranianos, enquanto o Irã afirmou ter retaliado ao mirar ativos dos EUA no Kuwait, no Bahrein e na Jordânia. A Reuters informou que Teerã também orientou os Houthis do Iêmen a fechar o Estreito de Bab el-Mandeb caso os EUA ataquem sua rede de energia. Os preços do petróleo recuaram apesar da ameaça aos fluxos regionais de energia, reduzindo o suporte ao dólar canadense, ligado a commodities, enquanto o Banco do Canadá manteve sua taxa básica em 2,25% pela sexta reunião consecutiva, deixando analistas mais focados na direção do dólar americano do que nos fundamentos canadenses.
Níveis Técnicos e Dinâmica do Mercado de Opções
Estamos acompanhando de perto o par USD/CAD enquanto ele oscila perto do nível crítico de 1,4010, testando um importante suporte psicológico em 1,4000. Historicamente, quando o par testa esse patamar, a volatilidade implícita das opções costuma subir de 15% a 20%, à medida que os traders correm para proteger suas posições. Diante da resiliência do mercado de trabalho dos EUA, evidenciada pela queda dos pedidos de seguro-desemprego para 208 mil, o dólar ainda mantém força subjacente, o que torna difícil um rompimento limpo abaixo de 1,4000.
Preços do Petróleo, Perspectiva para o CAD e Estratégias com Derivativos
As tensões geopolíticas no Oriente Médio, surpreendentemente, não conseguiram impulsionar os mercados de energia, com o WTI recuando em direção a US$ 74 por barril. Como o dólar canadense é fortemente correlacionado ao desempenho de commodities, essa falta de tração do petróleo limita qualquer rali orgânico do CAD. Para explorar possíveis oscilações bruscas de preço decorrentes desses riscos de energia e política, recomendamos que operadores de derivativos comprem straddles de curto prazo para capturar a volatilidade.
Com o Banco do Canadá mantendo a taxa de política monetária em 2,25%, o suporte doméstico à moeda canadense segue bastante limitado. Para as próximas semanas, favorecemos a compra de opções de venda (puts) de curto prazo em USD/CAD, com preço de exercício em 1,3950, para aproveitar eventuais quedas rápidas — puxadas pelo USD — abaixo do piso de 1,4000. Essa estratégia com opções limita nosso risco de queda, ao mesmo tempo em que nos mantém posicionados para lucrar caso os temores de inflação nos EUA continuem enfraquecendo o dólar.
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