Os preços do ouro na Malásia recuaram na quinta-feira, segundo dados da FXStreet. O ouro foi cotado a MYR 532,34 por grama, contra MYR 534,58 na quarta-feira, enquanto a taxa por tola caiu para MYR 6.209,12, de MYR 6.235,27. A FXStreet também estimou o preço em MYR 5.323,41 para 10 gramas e MYR 16.557,55 por onça troy, convertendo os preços internacionais em unidades locais com base na taxa USD/MYR e atualizando diariamente no momento da publicação; os números são indicativos e as cotações locais podem variar.
Os bancos centrais continuam sendo os maiores detentores de ouro e, segundo o World Gold Council, adicionaram 1.136 toneladas — avaliadas em cerca de US$ 70 bilhões — às reservas em 2022, a maior compra anual já registrada. O ouro normalmente apresenta correlação inversa com o dólar americano e com os Treasuries dos EUA, e também é inversamente correlacionado com ativos de risco. Como um ativo sem rendimento, precificado em XAU/USD, tende a se fortalecer quando os juros caem e a enfraquecer quando o custo de financiamento sobe.
Influências Macroeconômicas e Atividade de Bancos Centrais
Estamos observando a leve queda nos preços do ouro, mas vemos isso como ruído dentro de um quadro muito maior e mais complexo. Os principais vetores do ouro não são oscilações diárias em uma única moeda, mas tendências macroeconômicas mais amplas. Portanto, nosso foco deve estar nos sinais conflitantes vindos dos dados econômicos globais.
De um lado, a inflação persistente sustenta uma visão altista para o ouro. O dado mais recente do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA de junho de 2026 veio em 3,2%, ligeiramente acima das projeções, e mantém a pressão sobre o Federal Reserve. Também vemos forte demanda institucional: o relatório do World Gold Council do 2º trimestre de 2026 confirmou que os bancos centrais continuaram suas compras agressivas, adicionando mais de 250 toneladas às reservas.
Estratégias de Mercado em Meio à Incerteza Econômica
Por outro lado, esse dado de inflação reforça a narrativa de juros “mais altos por mais tempo” do Federal Reserve. Essa postura normalmente fortalece o dólar e eleva o custo de oportunidade de manter um ativo sem rendimento como o ouro, criando ventos contrários relevantes. Vemos o DXY (índice do dólar) sustentado acima de 105,5, o que, por ora, limita o potencial de alta do ouro.
Diante dessas forças opostas, antecipamos maior volatilidade nas próximas semanas. Para traders de derivativos, esse ambiente tem menos a ver com escolher uma direção firme e mais com se posicionar para oscilações de preço. Acreditamos que estratégias como straddles ou strangles comprados podem ser vantajosas, permitindo capturar um movimento significativo em qualquer direção.
Alternativamente, para quem tem viés direcional, o uso de spreads pode ajudar a administrar o risco. Um bull call spread pode capturar o potencial de alta decorrente da demanda por proteção, ao mesmo tempo em que limita a perda máxima caso o temor de juros domine. Já um bear put spread pode ser usado para fazer hedge contra um dólar mais forte e seu impacto negativo sobre o metal.
Historicamente, períodos de incerteza sobre a política do Fed — como a inflexão no fim de 2018 — levaram a movimentos fortes e imprevisíveis no ouro. O mercado atual parece semelhante, com as negociações comerciais em curso entre EUA e China adicionando outra camada de risco geopolítico. Portanto, devemos permanecer ágeis e usar opções para definir nosso risco com cuidado.
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