Uma atualização de 12 de junho enquadrou o S&P 500 (SPX), então perto de 7.422, como preparado para um repique até 7.440-7.525 antes de um declínio em direção a 6.840-7.075, sob o Princípio das Ondas de Elliott. O índice depois atingiu o pico em 7.577 em 15 de junho, caiu para 7.294 em 26 de junho, voltou a subir para 7.551 em 6 de julho e era negociado em torno de 7.475 na última leitura. O cenário de “topo e queda” se concretizou, embora o alvo de baixa não tenha sido alcançado, e a ação de preços desde 14 de maio permaneceu próxima dos níveis atuais, consistente com a visão de que uma correção de 4ª onda está em andamento.
A atenção está em saber se o preço consegue pressionar para baixo em direção aos alvos cinza e verde, com confluência perto do nível preto de Fibonacci de 138,20% em 7.121, junto com as extensões pretas de 100,00%, 123,6% e 161,8%. A alternativa é uma extensão do rali de 26 de junho em direção a 7.679-7.739, perto da extensão de Fibonacci de 161,80% em 7.741, com confluência citada em 7.739 versus 7.741. A confirmação de alta exigiria rompimentos acima de 7.551 e, depois, da máxima histórica de 2 de junho em 7.721; a confirmação de baixa seria um rompimento abaixo da mínima de hoje e, em seguida, de 7.348, implicando um primeiro alvo perto de ~7.140 +/- 50 antes de qualquer nova tentativa em 7.740.
Ambiente de Mercado e Incerteza Atual
No momento, estamos navegando em um mercado complexo e irregular, com o S&P 500 negociado em torno de 7.475. Esse movimento lateral desde meados de maio é característico de uma fase corretiva maior, que identificamos como uma 4ª onda. O recente relatório do CPI de junho, que veio ligeiramente acima do esperado em 3,1%, apenas aumentou essa incerteza, mantendo os traders em alerta quanto à política futura do Fed.
Esse tipo de ambiente, em que o mercado fica preso entre sinais conflitantes, é o motivo de o VIX ter oscilado na casa alta dos “teens”, por volta de 18. Esse patamar reflete incerteza, e não medo explícito, o que está perfeitamente alinhado com a natureza imprevisível de uma onda corretiva. Com a temporada de balanços do 2T começando na próxima semana, esperamos que essa indecisão continue até que o mercado receba um catalisador mais claro.
Níveis de Preço Acionáveis e Flexibilidade Estratégica
Para traders de derivativos, isso significa que precisamos estar preparados para duas possibilidades distintas e usar níveis de preço específicos como gatilhos. Um rompimento decisivo abaixo da mínima recente e, depois, da mínima de 28 de junho em 7.348 sinalizaria que um movimento de queda em direção à região de 7.140 está em andamento. Nesse cenário, buscaríamos iniciar posições usando opções de venda (puts) ou estruturas de baixa (bearish spreads) para capturar o momentum negativo.
Alternativamente, se o mercado recuperar tração e superar a máxima de 6 de julho em 7.551, nosso foco mudará para um potencial rali final. Um movimento sustentado de alta teria como alvo a faixa de 7.679-7.739, representando um padrão corretivo clássico antes de uma queda mais significativa. Esse seria nosso sinal para usar opções de compra (calls) para surfar o movimento até essa área de resistência claramente definida.
Dado o estado pouco claro do mercado, não estamos prevendo qual direção vai prevalecer; em vez disso, permanecemos flexíveis. Estamos usando esses níveis de preço como balizas, permitindo que o mercado revele sua mão antes de comprometermos capital relevante. Essa abordagem disciplinada e reativa é essencial para gerir risco até que uma tendência mais definida surja da consolidação atual.
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