A libra esterlina ficou marginalmente mais fraca, com queda de 0,1% frente ao dólar americano, mas permaneceu sustentada por uma forte reprecificação das expectativas de aperto monetário do Banco da Inglaterra (BoE) na última semana. A melhora dos diferenciais de juros entre Reino Unido e EUA também ofereceu um suporte fundamental, ao lado de um sentimento de mercado mais firme em torno da transição de liderança no Reino Unido, em uma sessão de G10 mista, à medida que tensões geopolíticas voltaram ao radar.
Do ponto de vista técnico, a recuperação da GBP a partir da faixa de 1,31 em meados do fim de junho encontrou resistência perto de 1,34, onde as médias móveis de 50 e 200 dias estão atuando como teto. Ainda assim, os estrategistas do banco mantiveram uma postura neutra a ligeiramente altista e indicaram espaço para uma extensão em direção a 1,36, ao mesmo tempo em que delimitaram o intervalo de negociação de curto prazo em 1,3300–1,3400.
Perspectiva de Política Monetária e Reação do Mercado
Vemos a libra esterlina ganhando força frente ao dólar, impulsionada por expectativas de um Banco da Inglaterra mais agressivo. Operadores de derivativos devem considerar posicionamento para um movimento rumo a 1,36 nas próximas semanas. Estruturas de bull call spread ou a compra direta de opções de compra (calls) com strike em torno de 1,3450 podem ser estratégias eficazes.
O mercado reage aos dados recentes de inflação do Reino Unido, que vieram em 2,5% no mês passado, persistentemente acima da meta de 2% do Banco. Isso levou o mercado de juros a precificar agora uma probabilidade superior a 75% de mais uma alta de juros na próxima reunião. Essa reprecificação dá suporte fundamental a uma libra mais forte.
Diferenciais de Juros, Confiança Empresarial e Configuração Técnica
Também acompanhamos a ampliação do diferencial de juros entre Reino Unido e EUA. O gilt de dois anos do Reino Unido agora negocia 25 pontos-base acima do equivalente americano, uma melhora que torna manter posições em libra mais atraente. Essa vantagem de juros fornece um piso sólido para a moeda.
O sentimento positivo após a recente transição de liderança no Reino Unido continua a dar sustentação à libra. Uma pesquisa recente da Confederação da Indústria Britânica (CBI) mostrou o otimismo empresarial no maior nível em mais de um ano. Essa estabilidade está atraindo capital de volta para ativos do Reino Unido.
Do ponto de vista técnico, o GBP/USD encontrou um suporte robusto após subir da faixa de 1,31 no mês passado. Vemos o par consolidando por enquanto entre 1,3300 e 1,3400, com resistência concentrada nas médias móveis de 50 e 200 dias logo acima de 1,3400. Usaríamos eventuais recuos em direção à parte inferior desse intervalo como oportunidade para montar posições compradas.
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