USD/CAD ampliou os ganhos pela terceira sessão na terça-feira, sendo negociado em torno de 1,4210 no horário europeu, enquanto o dólar americano se manteve firme após a retomada das tensões geopolíticas no Estreito de Ormuz. Parte do suporte ao dólar foi moderada por uma reavaliação da política do Federal Reserve, com os mercados deixando de precificar altas de juros neste mês ou em setembro depois que um relatório de emprego mais fraco nos EUA indicou que foram criadas menos vagas em abril, maio e junho do que o esperado.
O petróleo trouxe sinais mistos para o dólar canadense. O WTI se recuperou para perto de US$ 69,40 o barril após perdas modestas, apoiado por relatos de que o Irã disparou ao menos dois mísseis contra embarcações comerciais no fim da segunda-feira; dois navios foram danificados, enquanto a UK Maritime Trade Operations informou que um petroleiro que seguia para o sul foi atingido no lado de bombordo por um projétil de origem desconhecida, provocando um incêndio, sem registro de vítimas. Ainda assim, o “loonie” segue sensível à dinâmica do petróleo: um aumento de produção da OPEP+ e um acordo de paz entre EUA e Irã têm pressionado o crude recentemente, aliviando preocupações inflacionárias e reduzindo o argumento para uma postura mais agressiva do Fed. Em separado, o Banco do Canadá mira a inflação em 1%–3% por meio do ajuste de juros e pode lançar mão de afrouxamento ou aperto quantitativo.
Vetores de Curto Prazo e Fluxos de Porto Seguro
Como hoje é 7 de julho de 2026, a alta atual do USD/CAD para a região de 1,4200 parece esticada e movida por temor temporário. As tensões geopolíticas no Estreito de Ormuz estão levando traders a buscar o dólar americano por segurança, mas vemos isso como uma reação de curto prazo. Essa demanda por porto seguro, neste momento, está mascarando a força subjacente que preços mais altos do petróleo deveriam estar trazendo ao loonie.
Perspectiva Fundamental e Posicionamento de Trade
O argumento fundamental para um dólar americano mais fraco está ganhando força, o que deve limitar esta alta. O relatório de emprego dos EUA mais recente, de junho, mostrou a criação de apenas 150 mil vagas, bem abaixo das projeções, elevando a taxa de desemprego para 4,1%. Entendemos que esses dados consolidam a percepção de que o Federal Reserve não elevará os juros neste verão, removendo um pilar importante de sustentação para o dólar.
Do lado canadense, o quadro é mais estável, permitindo que os fundamentos voltem a prevalecer quando o ruído geopolítico atual diminuir. Com a inflação no Canadá mantendo-se em 2,8%, bem dentro da faixa-meta do Banco do Canadá, o recente avanço do WTI em direção a US$ 70 o barril deve se tornar o principal fator positivo para o loonie. Historicamente, um período sustentado de preços do petróleo nesses níveis tende a se traduzir em um dólar canadense mais forte.
Assim, vemos os níveis atuais como uma oportunidade para se posicionar para uma queda do USD/CAD nas próximas semanas. Buscamos comprar opções de venda (puts) com vencimento em agosto e setembro para capturar um possível recuo à medida que o foco do mercado migra do risco geopolítico para os fundamentos econômicos. O nível de 1,4300 tem funcionado como uma resistência forte desde março deste ano, sugerindo que o potencial de alta adicional do par é limitado a partir daqui.
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