O GBP/USD ampliou seu avanço pela nona sessão consecutiva, sendo negociado em torno de 1,3390 nas horas asiáticas de terça-feira, à medida que o dólar americano enfraqueceu com os mercados reduzindo as expectativas de altas de juros pelo Federal Reserve em julho e setembro. A reavaliação veio após uma atualização mais fraca do mercado de trabalho dos EUA, mostrando que foram criados menos empregos em abril, maio e junho do que Wall Street esperava. Separadamente, a queda dos preços do petróleo após um aumento de produção da OPEP+ e um acordo de paz entre EUA e Irã aliviaram as pressões inflacionárias e reduziram a percepção de necessidade de uma postura mais dura do Fed.
No campo técnico, o par registrou oito fechamentos diários consecutivos em alta, subindo de aproximadamente 1,3150 para testar sua Média Móvel Exponencial (EMA) de 200 dias, com a EMA de 50 dias logo abaixo dela e 1,3400 atuando como resistência de curto prazo. Na segunda-feira, manteve-se próximo de 1,3350 durante a sessão de Londres antes de ganhar força ao longo da tarde e parar pouco abaixo de 1,3400. Os movimentos em resposta a comentários de um dirigente do Fed de viés hawkish e a dados mais firmes de serviços nos EUA foram limitados.
Fraqueza do dólar e divergência de política monetária
Estamos vendo o dólar americano enfraquecer à medida que dados econômicos recentes decepcionam. O relatório de empregos dos EUA de junho, divulgado na semana passada, mostrou que a economia criou apenas 150 mil vagas, contra projeções de 200 mil, enquanto o crescimento dos salários também desacelerou. Isso levou os mercados a acreditar que o Federal Reserve fará uma pausa no seu ciclo de alta de juros.
Os mercados futuros atualmente precificam menos de 20% de chance de uma alta na reunião do Fed ainda neste mês. Em contraste, o Banco da Inglaterra lida com uma inflação subjacente mais persistente, que se mantém acima de 4%, tornando improvável um corte de juros no Reino Unido no curto prazo. Essa divergência crescente de política monetária entre os dois bancos centrais é favorável à libra esterlina.
Operando a alta da libra contra o dólar
O par GBP/USD tem mostrado forte momentum, rompendo acima de sua média móvel de 50 dias e agora sendo negociado em torno de 1,2850. A incapacidade do dólar de se recuperar, mesmo em dias com notícias positivas, sugere que sua tendência de alta está esgotada por ora. Vemos isso como um sinal de que o caminho de menor resistência para o Cable é de alta.
Para traders, isso aponta para posições mirando mais força do GBP/USD nas próximas semanas. Acreditamos que a compra de opções de compra (calls) é uma estratégia prudente, pois permite capturar uma potencial alta ao mesmo tempo em que define claramente o risco máximo. Nossa meta é um movimento em direção ao nível psicológico de 1,3000 até meados de agosto.
Essa situação lembra o fim de 2023, quando o enfraquecimento dos dados dos EUA levou a uma forte venda de dólar e a uma alta significativa da libra. Com um relatório-chave de inflação dos EUA previsto para a próxima semana, a volatilidade implícita nas opções pode oferecer bom valor. Isso apresenta uma oportunidade de estruturar operações que possam se beneficiar de uma continuidade da alta do par.
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