Os preços do ouro na Malásia recuaram na segunda-feira, com base em dados da FXStreet. O ouro era cotado a MYR 545,52 por grama, abaixo de MYR 547,25 na sexta-feira, enquanto o preço por tola caiu para MYR 6.362,15, ante MYR 6.383,07. A tabela da FXStreet também apontou o ouro a MYR 5.455,50 para 10 gramas e a MYR 16.967,56 por onça troy.
A FXStreet obtém os preços locais do ouro convertendo os níveis internacionais pela taxa USD/MYR e aplicando as unidades de medida usadas na Malásia. Os números são atualizados diariamente com base nas cotações de mercado no momento da publicação e servem como preços de referência, podendo diferir ligeiramente das cotações locais. Um contexto de mercado separado citado no material afirma que os bancos centrais foram os maiores detentores e adicionaram 1.136 toneladas de ouro, no valor de cerca de US$ 70 bilhões, em 2022, segundo o World Gold Council.
Influências nos preços do ouro e o cenário macroeconômico
Vemos a leve queda do ouro como um ruído de curto prazo do mercado, e não como uma mudança na tendência subjacente. O fator mais relevante para nós é o ambiente macroeconômico, especialmente a perspectiva para os juros nos EUA. Com dados recentes mostrando que a inflação subjacente arrefeceu para 3,3%, acreditamos que o Federal Reserve está em posição de considerar cortes de juros antes do fim do ano.
Como um ativo sem rendimento, a trajetória do ouro é fortemente influenciada pelos juros e pelo dólar americano. Uma migração para taxas mais baixas tende a enfraquecer o dólar, criando um forte vento favorável para os preços do ouro. Estamos nos posicionando para essa potencial depreciação do dólar, o que tornaria o ouro mais atraente para detentores de outras moedas.
Demanda por ouro, riscos geopolíticos e estratégias de negociação
A demanda subjacente permanece excepcionalmente forte, o que deve limitar quedas mais relevantes. Os bancos centrais continuam sua compra histórica, com o World Gold Council reportando uma adição líquida de 290 toneladas às reservas oficiais globais no primeiro trimestre de 2026. Esse fluxo consistente de compras por grandes participantes como China e Índia cria um piso sólido para o mercado.
A instabilidade geopolítica persistente também segue sustentando o papel do ouro como ativo de proteção. Tensões remanescentes no Leste Europeu e no Oriente Médio garantem que investidores busquem refúgio em eventuais aumentos de estresse, reforçando a demanda. Esse prêmio de risco geopolítico é um componente-chave da nossa tese altista para os próximos meses.
Diante desse pano de fundo, entendemos que traders de derivativos devem considerar estratégias que se beneficiem de uma possível alta do ouro. A compra de opções de compra (calls) ou a implementação de bull call spreads para as próximas semanas pode ser uma forma eficaz de obter exposição à alta. Essas estratégias oferecem uma abordagem de risco definido para capturar um rali impulsionado por uma mudança na política do Fed.
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