USD/CAD operou de forma discreta em torno de 1,4175 durante o pregão europeu desta sexta-feira, recuando levemente à medida que o dólar americano ficou sob pressão e as expectativas por uma postura mais hawkish do Federal Reserve arrefeceram. O índice do dólar (DXY) caía 0,14%, perto de 100,70, após o payroll de junho mostrar criação de 57 mil vagas, abaixo da estimativa de 110 mil. As atenções agora se voltam para o ISM de Serviços dos EUA de junho, com divulgação prevista para mais tarde nesta sexta.
O dólar canadense seguiu pesado, com o petróleo recuando para níveis anteriores à guerra no Oriente Médio — um fator negativo para o Canadá, que é exportador líquido de óleo. No técnico, o USD/CAD perto de 1,4179 permaneceu acima das médias móveis exponenciais (EMAs) de 20 e 50 dias, com a de 20 dias em 1,4108 e a de 50 dias em 1,3965, preservando viés altista. O RSI (14) ficou logo abaixo de 70, indicando momentum firme, porém esticado, enquanto o suporte é visto próximo à EMA de 20 dias ao redor de 1,4110 e a resistência na máxima de 24 de junho em 1,4248, antes de 1,4300.
Perspectiva para o Fed e dinâmica do dólar canadense
O fraco relatório de emprego dos EUA de ontem, com apenas 57 mil vagas criadas em junho, confirma nossa visão de que o Federal Reserve será menos agressivo. Isso ocorre após os dados de inflação do Core PCE da semana passada, que recuaram para 2,7%, sugerindo que as pressões de preços estão perdendo força. Vemos a atual queda do dólar americano como uma reação de curto prazo, e não como uma mudança na tendência geral.
Enquanto isso, o dólar canadense continua fraco por conta do petróleo em níveis baixos, com o WTI tendo dificuldade de se sustentar em US$ 68 por barril. A situação remete ao período de 2014-2016, quando o colapso do petróleo fez o USD/CAD disparar de 1,10 para acima de 1,45. Como a economia canadense é sensível aos preços de commodities, acreditamos que a fraqueza do dólar canadense dará um piso sólido ao par.
Estratégia e principais níveis de negociação
Isso abre uma oportunidade clara para nos posicionarmos para uma retomada da tendência de alta em USD/CAD. Vemos o recuo atual em direção à região de 1,4110 como um ponto de entrada favorável para estratégias compradas. Vender opções de venda (puts) fora do dinheiro, com strikes em torno de 1,4100 ou 1,4050 e vencimento no fim de julho, permite capturar prêmio enquanto se espera a tendência de alta voltar a prevalecer.
Os dados do ISM de Serviços dos EUA mais tarde hoje devem trazer volatilidade, o que pode ser administrado de forma eficaz com opções. Um bull call spread — comprando uma call com strike 1,4200 e vendendo uma call com strike 1,4300 — oferece uma forma de risco definido para se beneficiar do movimento esperado de alta. Essa estratégia aproveita o impulso altista, ao mesmo tempo em que limita perdas potenciais caso o mercado se mova de maneira inesperada.
Nosso principal gatilho para adicionar posições compradas mais agressivas será um rompimento decisivo acima da máxima de 24 de junho, em 1,4248. Se esse nível for superado, esperamos um movimento rápido em direção a 1,4300. Nesse ponto, buscaríamos rolar as posições atuais de calls compradas para strikes mais altos, para capturar mais valorização.
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