O PMI de serviços da RatingDog da China recuou levemente para 54,1 em junho, ante 54,4 em maio, mantendo-se, no entanto, consistente com um forte sinal de expansão acima do limiar de 50,0 na escala de 0 a 100. As exportações de serviços avançaram pelo segundo mês consecutivo e cresceram no ritmo mais forte desde outubro de 2024. O AUD/USD subia 0,08% no dia, a 0,6930, apesar do dado mais fraco da China. No placar de moedas do dia, o dólar australiano ganhava 0,09% frente ao dólar americano, subia 0,07% contra o euro e avançava 0,18% ante o iene japonês; foi o melhor desempenho frente ao iene.
O PMI é compilado a partir de pesquisas com executivos seniores de empresas do setor privado e estatais e é acompanhado por suas implicações para crescimento, comércio e canais de commodities ligados à Austrália, embora não seja um insumo direto para decisões do RBA. No técnico, o AUD/USD permaneceu abaixo da média móvel simples de 20 dias e da média móvel de 100 dias, com o Índice de Força Relativa (14) perto de 39. Níveis de resistência foram apontados em 0,6975, depois 0,7073 e 0,7105, enquanto o suporte era visto em torno de 0,6847. A meta de inflação do RBA foi citada em 2%–3%, e as exportações de minério de ferro em US$ 118 bilhões por ano, com base em dados de 2021.
Força dos serviços na China e fundamentos positivos da Austrália
Vemos que os dados mais recentes do PMI de serviços da China, embora ligeiramente menores, indicam um setor de serviços em expansão robusta. Trata-se da terceira leitura mais forte em quase três anos, o que, do ponto de vista fundamental, sustenta o dólar australiano, dado que a China é o principal parceiro comercial da Austrália. A expansão das exportações de serviços no ritmo mais forte desde o fim de 2024 reforça ainda mais essa visão positiva para nós.
Apesar desse pano de fundo fundamental encorajador, o par AUD/USD apresenta fraqueza técnica. O preço está sendo negociado abaixo das médias móveis de 20 e 100 dias, sugerindo que o momentum de curto prazo está voltado para baixo. Assim, precisamos equilibrar as notícias econômicas positivas vindas da China com essa formação baixista no gráfico nas próximas semanas.
Para embasar nossa visão, observamos que os preços do minério de ferro, principal item de exportação australiano, se estabilizaram recentemente, sendo negociados em torno de US$ 115 por tonelada após um segundo trimestre volátil. Além disso, com os dados recentes de inflação da Austrália no 2º tri de 2026 em 3,4%, é improvável que o Reserve Bank of Australia sinalize cortes de juros tão cedo. Esse pano de fundo oferece um piso para o dólar australiano, complicando um quadro técnico puramente baixista.
Equilibrando riscos técnicos e fundamentais no AUD/USD
Dado o conflito entre fundamentos e técnica, acreditamos que os traders deveriam considerar o uso de opções para gerir risco. A compra de opções de venda (puts) de AUD/USD com preço de exercício abaixo do nível-chave de suporte de 0,6850 pode ser uma forma prudente de hedge contra um rompimento para baixo. Essa estratégia tende a se pagar se os sinais técnicos baixistas se sobrepuserem às notícias positivas da China.
Alternativamente, se o AUD/USD conseguir romper acima da resistência inicial perto de 0,6975, isso indicaria que a força fundamental está prevalecendo. Nesse cenário, buscaríamos comprar opções de compra (calls) para capturar um movimento potencial em direção ao nível de 0,7073. Essa abordagem permite capturar o potencial de alta enquanto define o risco.
Historicamente, em períodos de recuperação econômica chinesa como o visto em 2021, dados fortes de PMI frequentemente antecederam um fortalecimento significativo do AUD. Antecipamos que a volatilidade aumentará à medida que o mercado decidir se seguirá os dados fortes da China ou a técnica mais fraca do AUD/USD. A força atual do cruzamento AUD/JPY, agora no maior nível desde o início de 2015, também sugere que a fraqueza do dólar australiano está, por ora, concentrada principalmente contra o dólar americano.
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