O ouro subiu enquanto o dólar dos EUA recuou após um relatório mais fraco do Payroll (NFP), com o XAU/USD sendo negociado em torno de US$ 4.120, alta de quase 2,20% no dia. O Índice do Dólar (DXY) caiu para perto de 100,75, mínima de duas semanas, enquanto especulações sobre uma possível ação de Tóquio ganharam força após o JPY atingir uma mínima de 40 anos no início da semana. Dados dos EUA mostraram a criação de 57 mil empregos em junho, ante 110 mil esperados; os dados de maio foram revisados para 129 mil, de 172 mil. A taxa de desemprego recuou para 4,2%, de 4,3%, enquanto os ganhos médios por hora subiram 0,3% m/m e 3,5% a/a.
As expectativas de juros mudaram após a divulgação, com a ferramenta CME FedWatch apontando probabilidade de alta em setembro em 51%, abaixo de 63%. O petróleo também seguiu sob pressão após um memorando de entendimento (MoU) de 60 dias entre EUA e Irã reabrir parcialmente o Estreito de Ormuz, e o WTI foi negociado perto de US$ 67 por barril, o menor nível desde fevereiro, após ter atingido pico de US$ 113 durante a guerra EUA-Irã. Nos gráficos, o XAU/USD permanece abaixo das médias móveis simples (SMA) de 200 e 100 dias, com RSI em 42 e ADX perto de 41; a resistência é indicada em US$ 4.100, US$ 4.300, US$ 4.483 e US$ 4.643, enquanto o suporte está em US$ 3.950 e US$ 3.800.
Dados de emprego dos EUA provocam mudança de cenário
Com o relatório de empregos de junho vindo em apenas 57.000, bem abaixo dos 110.000 esperados, vemos um sinal claro de que a economia dos EUA está desacelerando. Isso reduziu imediatamente as chances de uma alta de juros do Fed em setembro, colocando pressão significativa sobre o dólar. Nosso foco nas próximas semanas estará em ativos que se beneficiam de um dólar mais fraco e de expectativas de juros mais baixas.
Estamos nos posicionando para força contínua do ouro, que já rompeu o nível-chave de US$ 4.100. Acreditamos que comprar opções de compra (calls) de curto prazo em ouro é a melhor forma de ganhar exposição a um potencial adicional de alta, à medida que o mercado segue reduzindo o preço de um aperto monetário pelo Fed. Um relatório recente do World Gold Council apontou um aumento de 12% nas entradas em ETFs na última semana, confirmando que outros grandes investidores estão fazendo um movimento semelhante.
Estratégia de investimento e perspectiva de mercado
Esse desvio no payroll é historicamente relevante, já que uma diferença de mais de 48% em relação ao consenso é rara e frequentemente sinaliza uma mudança importante no ciclo econômico. Historicamente, após um erro tão grande no NFP, o ouro registrou ganho médio de 3% a 5% ao longo do mês seguinte. Vemos a retórica dura do Fed sobre inflação como defasada em relação aos dados econômicos, criando essa oportunidade de trade para nós.
Embora dirigentes do Fed mantenham uma postura hawkish, damos mais peso aos dados efetivos, que agora apontam para um arrefecimento da economia. Também acompanhamos a queda nos preços do petróleo, com o WTI se mantendo abaixo de US$ 70 o barril, o que deve ajudar a reduzir as próximas leituras de inflação. Uma leitura fraca do CPI na semana que vem provavelmente seria o golpe final contra qualquer nova alta de juros neste ano.
Do ponto de vista técnico, o ouro se manter acima de US$ 4.100 é o teste crítico para essa nova tendência de alta. A incerteza maior nos leva a esperar aumento de volatilidade, então também estamos considerando estratégias que lucram com oscilações mais amplas de preço. Isso inclui avaliar opções de venda (puts) no Índice do Dólar (DXY), enquanto ele testa o suporte de 100,00.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
