AUD/USD avançou levemente para perto de 0,6900 no pregão asiático desta quinta-feira, após perdas modestas, encontrando suporte no dólar australiano após a divulgação de dados de comércio doméstico. As atenções agora se voltam para o relatório de Payroll (Nonfarm Payrolls) dos EUA de junho, que sai mais tarde na sessão e será um teste-chave para a direção do dólar no curto prazo.
O saldo comercial da Austrália passou para um déficit de A$ 3.018 milhões na comparação mensal em maio, revertendo o superávit de A$ 1.383 milhões anteriormente, que por sua vez foi revisado de A$ 1.791 milhões; o consenso projetava um superávit de A$ 2.200 milhões. As exportações caíram 6,9% na comparação mensal após alta de 7,2%, enquanto as importações avançaram 2,6% após um ganho revisado de 0,2% em abril, abaixo de 0,8%. O dólar americano se estabilizou depois que o presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, não ofereceu orientação explícita sobre julho e reiterou a meta de inflação de 2%, ao mesmo tempo em que sinalizou preferência por reduzir a carteira de títulos após preparação junto ao público. O sentimento de risco mais amplo melhorou após o Catar citar “progresso positivo” nas conversas EUA-Irã, e o vice-presidente dos EUA, JD Vance, afirmar que as discussões em Doha estavam indo bem, com negociações nucleares esperadas em breve.
Dados econômicos da Austrália e dos EUA preparam o terreno
Vemos o par AUD/USD preso em uma faixa estreita em torno do nível de 0,6900, refletindo um cabo de guerra entre a fraqueza da economia australiana e um dólar americano mais fraco. Essa indecisão é típica antes de uma divulgação importante, como o relatório de emprego dos EUA. O mercado busca um sinal claro para destravar o impasse atual.
O inesperado déficit comercial australiano de A$ 3.018 milhões em maio é um vento contrário relevante para o dólar australiano, sobretudo com as exportações recuando expressivos 6,9%. Esse dado fraco, combinado com o CPI trimestral da Austrália divulgado na semana passada — que arrefeceu para 3,5% — dá ao Reserve Bank of Australia pouco motivo para considerar novas altas de juros. Essa fragilidade de fundo sugere que qualquer fortalecimento do AUD pode ser de curta duração.
Do outro lado, o dólar americano vem perdendo parte do apelo após os comentários recentes do Federal Reserve terem sido percebidos como menos agressivos. A precificação de mercado, conforme o CME FedWatch Tool, agora indica que a probabilidade de alta de juros na reunião de julho caiu para apenas 40%, de mais de 65% há duas semanas. Essa mudança de expectativas está, no momento, limitando o potencial de alta do “greenback”.
Somando-se à perda de força do dólar está a melhora do apetite a risco, alimentada por relatos otimistas das tratativas diplomáticas entre EUA e Irã. Historicamente, a redução das tensões geopolíticas diminui a demanda pelo dólar como ativo de proteção. Esse ambiente tende a favorecer moedas sensíveis ao risco, como o dólar australiano.
Posicionamento do mercado antes do dado-chave de emprego dos EUA
O foco imediato é o relatório de Nonfarm Payrolls dos EUA de junho, que será divulgado mais tarde hoje. O consenso de mercado aponta para um ganho em torno de 195 mil vagas, uma leve desaceleração em relação aos meses anteriores. Um número significativamente mais forte provavelmente reativaria as apostas de alta de juros pelo Fed e impulsionaria o USD, enquanto um relatório fraco reforçaria a visão menos “hawkish” e pesaria sobre a moeda.
Dado o risco binário do relatório de emprego, acreditamos que comprar volatilidade é a abordagem mais sensata. Estamos nos posicionando por meio da compra de straddles de curto prazo em AUD/USD, o que envolve comprar simultaneamente uma opção de compra (call) e uma opção de venda (put). Essa estratégia permite lucrar com um movimento amplo de preço em qualquer direção após a divulgação, sem precisar apostar no resultado.
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