O ministro das Relações Exteriores do Irã, Abbas Araghchi, afirmou que Teerã detém exclusivamente a responsabilidade pelo Estreito de Ormuz e advertiu que qualquer tentativa de utilizar uma rota alternativa pela hidrovia desencadearia “tensão e escalada”, segundo a Aljazeera. Separadamente, o Axios informou que EUA e Irã concordaram no último domingo em interromper os ataques e se reunir em Doha, no Catar, na terça-feira para tratar da disputa envolvendo Ormuz. Autoridades americanas disseram que Washington e Teerã “vão recuar por enquanto” após uma troca de disparos perto da hidrovia nos últimos dias.
No Líbano, o Hezbollah acusou o Exército israelense de violar o cessar-fogo ao realizar diversos ataques em áreas do sul no domingo, acrescentando que monitora as supostas violações e se reserva o direito de defender o país e seu povo. O presidente do Parlamento libanês, Nabih Berri, disse que um acordo-quadro trilateral entre Líbano, Israel e EUA “não vai passar” e “não será implementado”, argumentando que ele não garante os direitos do Líbano. Nos mercados, o WTI caía 0,48%, para cerca de US$ 69,80 no momento da publicação.
Tensões geopolíticas e impactos no mercado de petróleo
Estamos vendo o mercado de petróleo em estado de alerta elevado, equilibrando o potencial de progresso diplomático com o risco de conflito militar. As negociações programadas em Doha oferecem um caminho para a desescalada, mas a linguagem firme do Irã sobre o controle do Estreito de Ormuz mantém as tensões altas. A leve queda do WTI para perto de US$ 69,80 sugere que os traders estão cautelosamente otimistas, mas seguem posicionados para volatilidade.
Um fracasso nas conversas em Doha representa um risco relevante de alta para os preços do petróleo. Aproximadamente 21% do consumo global de líquidos de petróleo passa pelo Estreito de Ormuz, o que torna qualquer interrupção uma ameaça crítica à oferta. Basta lembrar os ataques a petroleiros no Golfo de Omã em 2019, que provocaram um salto de 4% em um único dia, para entender quão rapidamente o mercado pode reagir a hostilidades nessa região.
Por outro lado, uma negociação bem-sucedida pode pressionar os preços para baixo à medida que o prêmio de risco geopolítico se dissipa. Dados recentes da Energy Information Administration (EIA), de 24 de junho de 2026, mostraram uma alta inesperada de 2,3 milhões de barris nos estoques de petróleo bruto dos EUA, indicando que a oferta subjacente está robusta. Um avanço diplomático deslocaria o foco do mercado de volta para esses fundamentos mais fracos, potencialmente levando o WTI para a faixa de US$ 60 no meio.
Estratégia de trading e principais eventos a acompanhar
Dado esse risco binário, estamos recomendando evitar uma posição direcional simples. Acreditamos que a melhor abordagem é operar a própria volatilidade esperada, por meio da compra de contratos de opções. Um long straddle — que envolve comprar simultaneamente uma opção de compra (call) e uma opção de venda (put) com o mesmo preço de exercício e a mesma data de vencimento — é uma estratégia adequada para lucrar com um movimento forte de preço em qualquer direção.
Nosso foco está em contratos com vencimento no fim de julho ou no início de agosto de 2026. Esse horizonte oferece uma janela suficiente para que o desfecho das negociações e quaisquer desdobramentos subsequentes sejam precificados pelo mercado. Estamos acompanhando de perto os níveis de volatilidade implícita, pois eles representam a própria projeção do mercado para oscilações de preço e determinam o custo dessas opções.
Nos próximos dias, os eventos mais críticos a monitorar serão quaisquer comunicados oficiais das delegações dos EUA ou do Irã em Doha. Também observaremos qualquer aumento da presença militar nas proximidades da hidrovia e os relatórios de estoques da API e da EIA desta semana. Esses pontos de dados serão fundamentais para navegar o que promete ser um período muito ativo para os mercados de petróleo.
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