Os principais pares de FX enfrentam uma semana carregada de dados, liderada por indicadores do mercado de trabalho dos EUA e comentários de bancos centrais do Fed, BCE, BoE e RBA. O DXY recuou em direção a 101,30 na sexta-feira, com a entrada de realização de lucros de fim de trimestre, e o foco se volta para as Aberturas de Vagas do JOLTS, a Variação do Emprego ADP, o PMI Industrial do ISM, os Pedidos Iniciais de Seguro-Desemprego e o Payroll de sexta-feira. O EUR/USD se manteve perto de 1,1390, com a prévia do CPI da Zona do Euro, indicadores de sentimento, Vendas no Varejo, Desemprego e leituras finais de PMIs no radar. O GBP/USD oscilou ao redor de 1,3200 antes da divulgação final do PIB do 1º tri do Reino Unido e de falas de dirigentes do BoE, enquanto o USD/JPY cedeu para perto de 161,70 com os dados de Varejo, Taxa de Desemprego e o índice Tankan da Indústria de Grande Porte do Japão em foco. O AUD/USD derivou para aproximadamente 0,6890 com discurso da presidente do RBA, Michele Bullock, a ata da reunião do RBA, Alvarás de Construção, Balança Comercial e PMIs australianos, além das divulgações do PMI do NBS e do RatingDog na China.
O ouro operou levemente em alta perto de US$ 4.070, permanecendo atrelado aos dados de emprego dos EUA e às expectativas para o Fed. O WTI caiu abaixo de US$ 70 o barril, para US$ 69,10, após Israel e Líbano assinarem um acordo-quadro, deixando o petróleo focado em sinais de demanda global vindos do PMI da China e de divulgações macro dos EUA. A semana traz aparições programadas, incluindo Bullock no domingo, o dirigente do BoE Huw Pill e a presidente do BCE Christine Lagarde na segunda-feira, múltiplos porta-vozes do BCE na terça e na quarta, além do chair do Fed Warsh na quarta, e novas falas de BCE e BoE até sexta-feira. Não há decisões relevantes de juros previstas por Fed, BCE, BoE, BoJ ou RBA, mas a ata do RBA na terça-feira é o principal termômetro de política monetária.
Principais moedas se preparam para divulgações econômicas-chave
Estamos nos preparando para uma semana de testes relevantes nas principais moedas, com foco particular nos próximos dados do mercado de trabalho dos Estados Unidos. Com o Índice do Dólar (DXY) negociando perto de 101,30, o Payroll de sexta-feira será o grande evento. Depois de o relatório do mês passado mostrar uma alta mais fraca do que o esperado, de 170 mil vagas, qualquer número acima do consenso de 185 mil pode sinalizar força econômica persistente e nos levar a considerar opções de compra (calls) no dólar.
O euro negocia com viés firme perto de 1,1390, mas sua direção será determinada pelos próximos números de inflação da Zona do Euro. A última prévia do núcleo do CPI veio resistente em 2,8% e, se os dados desta semana não mostrarem uma desaceleração clara, o Banco Central Europeu pode ser forçado a manter uma postura restritiva. Buscaremos sinais de inflação persistente para reforçar posições compradas em euro, antecipando uma reação mais hawkish dos formuladores de política.
A libra esterlina segue contida ao redor de 1,3200, enquanto o mercado pondera a inflação ainda elevada no Reino Unido contra sinais de perda de fôlego da atividade. Com a inflação cheia ainda em torno de 3,2% — bem acima da meta do Banco da Inglaterra —, a leitura final do PIB do 1º trimestre será crucial. Um crescimento acima do esperado complicaria o quadro para o BoE e pode abrir uma oportunidade de compra para a libra.
Vimos o iene se fortalecer, levando o USD/JPY para 161,70 — um nível que historicamente chama a atenção das autoridades japonesas. O Tankan da indústria de grande porte agora é um relatório pivotal para avaliar a saúde do setor corporativo do Japão. Um número forte sustentaria o viés do Banco do Japão em direção a aperto de política, tornando opções de venda (puts) em USD/JPY uma estratégia atraente.
O dólar australiano mostra fraqueza perto de 0,6890, tendência que atribuímos a sinais recentes de arrefecimento econômico na China. O último PMI industrial Caixin recuou ligeiramente abaixo de 50, para 49,7, e uma nova leitura fraca reforçaria as preocupações com a demanda por commodities australianas. Monitoraremos a ata do RBA em busca de pistas mais hawkish, mas o risco maior para o aussie parece estar inclinado para baixo.
Commodities focadas em dados macro e geopolítica
O ouro se mantém firme perto de US$ 4.070 por onça, beneficiado pela recente queda nos yields dos Treasuries e pela incerteza mais ampla dos mercados. Seu caminho à frente será fortemente influenciado pelo relatório de emprego dos EUA e pelas expectativas subsequentes para a política do Federal Reserve. Um número fraco de emprego provavelmente alimentaria apostas em um Fed menos restritivo, oferecendo suporte adicional ao metal precioso.
O petróleo WTI caiu abaixo de US$ 70 e é negociado a US$ 69,10 por barril, em grande parte porque um acordo político recente entre Israel e Líbano reduziu o prêmio de risco geopolítico. Agora, o foco se desloca diretamente para sinais de demanda global, especialmente após a EIA reportar uma alta inesperada de estoques de 2,1 milhões de barris na semana passada. Acompanharemos de perto os PMIs da China, pois serão um indicador-chave da demanda futura por energia.
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