A libra esterlina subiu 0,20% frente ao dólar na sexta-feira, à medida que a moeda americana cedeu após atingir máximas no ano, com os mercados monetários inclinando-se para um Federal Reserve menos “hawkish” (inclinado a apertar a política), mesmo com autoridades reforçando o foco na inflação. O GBP/USD estava em 1,3217 após uma mínima da sessão em 1,3180, e o par caminhava para uma queda semanal de 0,15%. A política britânica seguiu no centro das atenções após a renúncia do primeiro-ministro Keir Starmer, com expectativa de uma transição ordenada para um sétimo premiê em 10 anos; Andy Burnham lidera a disputa e é o único candidato oficialmente declarado. Burnham disse em 14 de maio que buscaria uma cadeira no Parlamento para desafiar Starmer, movimento que enfraqueceu a libra e elevou os rendimentos dos gilts, enquanto sua equipe afirmou posteriormente que ele seguiria as regras fiscais da chanceler Rachel Reeves.

As expectativas de juros para o Banco da Inglaterra mudaram, com os mercados precificando 21 pontos-base de aperto em 2026, ante 33 pontos-base uma semana antes, segundo a Prime Terminal. Nos EUA, a confiança do consumidor da Universidade de Michigan melhorou em junho, com o índice subindo para 49,5, ante 48,9 na prévia e 44,8 em maio, enquanto as expectativas de inflação de um ano ficaram em 4,6% e as de cinco anos recuaram para 3,3%, de 3,4%. O índice do dólar caiu 0,18%, para 101,25, e o presidente do Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, disse que os juros podem precisar subir devido a uma inflação ampla. No técnico, o GBP/USD em 1,3218 permaneceu abaixo de um agrupamento das médias móveis de 50/100/200 dias em torno de 1,3431; o RSI (14) estava perto de 38, com resistências em 1,3431, 1,3454 e 1,3535, e suportes em 1,3218 e depois 1,3159.

Perspectiva Negativa para a Libra em Meio à Incerteza Política e de Política Monetária

Dada a incerteza política no Reino Unido e a mudança nas expectativas para o Banco da Inglaterra, vemos o caminho de menor resistência para o GBP/USD como sendo de baixa nas próximas semanas. O quadro técnico sustenta essa visão pessimista, com o par negociado abaixo de todas as principais médias móveis. Assim, devemos estruturar nossas estratégias em torno de uma possível fraqueza adicional da libra.

A calma em torno do novo postulante à liderança, Andy Burnham, pode ser temporária, e seguimos cautelosos. Basta olhar para o caos de mercado de setembro de 2022, quando erros políticos levaram o GBP/USD a despencar para mínimas históricas perto de 1,03, para entender os riscos potenciais. Esse histórico sugere que quaisquer sinais de afrouxamento fiscal podem desencadear uma venda significativa da libra.

O mercado retirou de forma agressiva a precificação de altas de juros do Banco da Inglaterra, o que remove um pilar importante de sustentação para a libra. De fato, dados atuais do mercado de swaps indicam que os traders veem apenas 40% de chance de uma única alta de 25 pontos-base até o fim de 2026. Essa reprecificação mais “dovish” (branda) torna a libra fundamentalmente menos atrativa.

Considerações de Estratégia e Níveis-Chave de Risco para o GBP/USD

Embora o dólar americano tenha perdido força recentemente, o próximo relatório de payroll (Nonfarm Payrolls) é um grande risco de evento que pode reverter rapidamente essa tendência. Após o número forte do mês passado, acima de 270 mil vagas, economistas projetam outro ganho sólido, em torno de 195 mil, o que colocaria em xeque a visão menos “hawkish” do mercado sobre o Fed. Um dado forte provavelmente impulsionaria o dólar e aceleraria a queda do GBP/USD.

Para traders de derivativos, esse ambiente torna a compra de opções de venda (puts) de GBP/USD uma estratégia atrativa para se posicionar para uma queda, ao mesmo tempo em que define o risco. Com a volatilidade implícita de um mês do par avançando para 9,2%, as opções estão precificando mais movimento, e olharíamos para strikes mirando o suporte-chave perto de 1,3159. Isso permite capturar ganhos com um movimento de baixa nas próximas semanas.

Também precisamos administrar o risco de nossa visão estar errada, com a principal resistência concentrada em torno da região de 1,3431. Um rompimento decisivo acima desse nível sinalizaria que a tendência de baixa se exauriu, forçando-nos a reavaliar posições vendidas. Nesse cenário, o uso de opções de compra (calls) pode oferecer uma forma de explorar uma possível reversão.

Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.