USD/CHF recuou 0,2%, para cerca de 0,8085, na sessão europeia desta sexta-feira, ampliando a correção após o pico de 10 meses de 0,8140 registrado na quarta-feira. O movimento ocorreu com o enfraquecimento do dólar, com o índice DXY perto de 101,35, depois de o mercado reduzir as expectativas de novas altas de juros pelo Federal Reserve. O CME FedWatch apontou a probabilidade de pelo menos duas elevações de juros neste ano em 41,7%, ante 50,2% uma semana antes, enquanto a queda dos preços do petróleo veio na esteira de avanços em negociações técnicas entre EUA e Irã e de melhora nos fluxos de energia pelo Estreito de Ormuz, moderando projeções de inflação.
O franco suíço teve desempenho superior ao de seus principais pares em um ambiente cauteloso após uma liquidação em ações lideradas por IA, com os futuros do S&P 500 em baixa de 0,43%, para perto de 7.330. Apesar do recuo, o USD/CHF permaneceu acima da EMA de 20 períodos em 0,8007, mantendo viés altista no curto prazo, enquanto o RSI em 65,37 se aproximou de níveis de sobrecompra. O suporte imediato está na máxima de 31 de março, em 0,8043, e depois na EMA de 20 dias, em 0,8007; a resistência é vista na máxima de 1º de agosto, em 0,8172, e em 0,8200, condicionada a um rompimento acima de 0,8140.
Vetores de mercado e perspectiva técnica
Estamos observando uma correção do USD/CHF para perto de 0,8925 após a recente forte alta. Essa fraqueza de curto prazo é impulsionada por uma combinação de realização de lucros no dólar e busca por segurança favorecendo o franco suíço. O mercado reage, no momento, ao aumento da volatilidade em ações globais de tecnologia, o que alimenta esse sentimento de aversão a risco.
Dados recentes dos EUA mostram o núcleo do PCE desacelerando levemente para 2,6% na comparação anual, reforçando a visão de que o Federal Reserve pode manter os juros estáveis ao longo do verão. Enquanto isso, o corte-surpresa de juros do Banco Nacional da Suíça (SNB), para 1,25% no início deste mês, evidencia uma clara divergência de política monetária. Esse pano de fundo fundamental sugere suporte subjacente ao dólar frente ao franco no médio prazo.
Estratégia e posicionamento
Dada a queda atual, entendemos que traders podem considerar opções de venda (puts) de curto prazo com strikes em torno de 0,8900 para proteger contra uma nova queda em direção ao nível de suporte de 0,8850. Essa estratégia capturaria o ambiente imediato de aversão a risco. A venda de spreads de compra (call spreads) fora do dinheiro para as próximas duas semanas também pode gerar renda, ao mesmo tempo em que define o risco.
No entanto, vemos a fraqueza atual como uma potencial oportunidade de compra no médio prazo. O quadro técnico segue construtivo enquanto o par se mantiver acima de suas médias móveis-chave. O diferencial de juros entre o Fed e o SNB, mais dovish, deve acabar impulsionando o par para cima.
Assim, observamos eventuais recuos em direção à região de 0,8850 para iniciar posições altistas para os próximos meses. A compra de opções de compra (calls) com strikes em torno de 0,9000, com vencimento em agosto ou setembro, oferece uma forma de participar de uma recuperação esperada. Isso permite um potencial relevante de alta caso o par rompa acima das máximas recentes perto de 0,8990.
O Índice de Força Relativa (RSI) está recuando de níveis de sobrecompra, o que reforça nossa visão de aguardar consolidação ou uma queda adicional. Esse sinal técnico sugere que a paciência é apropriada antes de estruturar posições derivativas altistas de prazo mais longo. Vamos monitorar de perto a ação de preços ao redor dos principais níveis de suporte para calibrar o momento de entrada.
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