O euro recuou frente ao iene na quarta-feira, caindo 0,08%, à medida que aumentou a especulação em torno de uma possível intervenção japonesa no câmbio e a inflação ao produtor no Japão veio acima das estimativas, superando o nível de 3%. O EUR/JPY era negociado a 183,70 após uma máxima intradiária de 183,92, mantendo o cruzamento sob pressão.
Do ponto de vista técnico, o movimento de baixa levou o EUR/JPY de níveis semanais próximos da MM (SMA) de 50 dias em 185,32 para abaixo da MM (SMA) de 100 dias em 184,60 — um rompimento que também arrastou o preço através de 184,00. O Índice de Força Relativa (RSI) aponta para momentum baixista; uma queda abaixo de 183,00 colocaria no radar a MM (SMA) de 200 dias em 182,36, e um recuo adicional poderia mirar 180,81, a mínima de oscilação de 12 de fevereiro. Na ponta positiva, um retorno acima de 184,00 recolocaria em foco a MM (SMA) de 100 dias, depois 185,00, com a MM (SMA) de 50 dias acima e, além disso, a máxima de 17 de junho em 186,32.
Vetores Fundamentais e Técnicos para o EUR/JPY
Dado o momentum baixista no EUR/JPY, enxergamos o recente rompimento abaixo da Média Móvel Simples de 100 dias em 184,60 como um sinal relevante. Os vetores fundamentais são a ameaça persistente de intervenção japonesa e a inflação ao produtor que continua superando as estimativas. Isso sugere que, no curto prazo, o caminho de menor resistência é para baixo.
A ameaça de intervenção parece mais concreta agora do que em meses anteriores, especialmente após o principal diplomata cambial, Masato Kanda, ter declarado recentemente que as autoridades estão prontas para agir “24 horas por dia”. Historicamente, avisos verbais coordenados como esse frequentemente antecederam ações diretas no mercado, como visto nas intervenções do fim de 2024. Além disso, os dados de inflação subjacente do Japão divulgados para maio de 2026 marcaram 2,7%, permanecendo teimosamente acima da meta do Banco do Japão e adicionando pressão por normalização de política.
Considerações de Estratégia e Oportunidades de Trading
Para as próximas semanas, acreditamos que comprar opções de venda (puts) com preços de exercício abaixo do nível atual de mercado é uma estratégia prudente. Especificamente, estamos olhando vencimentos em julho e agosto com strikes em torno de 183,00 e 182,50, mirando a MM (SMA) de 200 dias. Essa abordagem oferece uma forma de risco definido para capturar uma possível queda em direção ao suporte em 180,81.
Como a intervenção pode provocar movimentos bruscos e repentinos, a volatilidade implícita está em alta, atualmente perto de uma máxima de três meses, em 11,2%. Isso torna estratégias compradas em volatilidade, como a compra de um straddle, atraentes para traders que esperam um grande movimento, mas estão incertos quanto ao timing exato. Um straddle no dinheiro (at-the-money) lucraria com uma oscilação significativa do preço em qualquer direção, o que é característico de um evento de intervenção.
Por outro lado, com o potencial de alta aparentemente limitado pelos alertas oficiais, vemos uma oportunidade na venda de spreads de crédito de calls fora do dinheiro (out-of-the-money). Montar um spread com strikes acima do robusto cluster de resistência em 185,50 e 186,00 poderia permitir a captura de prêmio enquanto define o risco máximo. Essa estratégia lucra se o EUR/JPY andar de lado ou, como esperamos, seguir em queda.
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