USD/CAD subiu para uma nova máxima em mais de um ano, perto de 1,4225, no pregão europeu de quarta-feira, ampliando os ganhos acima de 1,4200 enquanto o dólar americano continuou a superar as demais moedas. O Índice do Dólar (DXY) avançava 0,1%, por volta de 101,50, seu maior nível em mais de um ano, sustentado pelas expectativas de que o próximo movimento de política do Federal Reserve será uma alta de juros. As cotações do CME FedWatch sugerem uma probabilidade de quase 86% de alta ainda neste ano, enquanto a chance de pelo menos dois aumentos está em 48,3%. A reunião do Fed na semana passada mostrou nove de 19 formuladores de política apoiando uma alta em 2025, com a atenção agora voltada para os dados de preços do índice de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) de maio dos EUA, com divulgação prevista para quinta-feira.
Nos gráficos, o USD/CAD era negociado em torno de 1,4224 e permanecia acima da média móvel exponencial de 10 semanas em 1,3943, mantendo viés altista. O Índice de Força Relativa (RSI) estava perto de 67, próximo de condições de sobrecompra, sugerindo que o momentum pode ficar vulnerável a uma pausa. O suporte é visto em 1,4140 e depois em 1,3943, enquanto as resistências incluem 1,4296, seguida por 1,4415.
Divergência de Bancos Centrais e Momentum do USD/CAD
Estamos vendo o par USD/CAD ganhar força e avançar, sendo negociado com firmeza em torno de 1,3750 após uma semana forte. Essa robustez vem em grande parte do desempenho superior generalizado do dólar americano, com o Índice do Dólar (DXY) sustentando-se com folga acima de 105,50. O momentum atual sugere que o caminho de menor resistência é para cima.
O principal vetor é o aumento da diferença entre as políticas dos bancos centrais. O Banco do Canadá cortou sua taxa básica para 4,75% no início deste mês, enquanto o Federal Reserve manteve a taxa em 5,50%. Segundo a ferramenta CME FedWatch, os traders agora precificam menos de 50% de chance de um corte de juros pelo Fed antes de setembro, reforçando a vantagem de rendimento do dólar frente ao dólar canadense.
À frente, o foco está nos próximos dados do Núcleo do índice de preços PCE (Core PCE) dos EUA, um dos principais medidores de inflação acompanhados pelo Fed. Uma leitura de inflação acima do esperado provavelmente empurraria ainda mais para frente as expectativas de cortes de juros, adicionando combustível à alta do USD/CAD. Isso torna a divulgação um evento crítico para o posicionamento nas próximas semanas.
Estratégias com Opções e Pontos Históricos de Referência
Dado esse cenário altista, entendemos que comprar opções de compra (calls) em USD/CAD é uma estratégia prudente para capturar uma possível continuidade de alta. Operadores podem olhar strikes em torno de 1,3800 para se beneficiar de um rompimento das máximas recentes. Isso permite participar do movimento definindo o risco ao prêmio pago.
No entanto, também é preciso considerar que a alta foi rápida e uma correção de curto prazo é possível. Para gerir esse risco, podemos considerar a compra de opções de venda (puts) de proteção ou a estruturação de bull call spreads para reduzir o custo inicial. Isso cria um amortecedor contra uma força inesperada do dólar canadense ou uma mudança súbita para um tom mais dovish por parte do Fed.
Já vimos esse par subir de forma significativa no passado, como o rali de 2025 que testou níveis acima de 1,4200. Embora as condições atuais sejam diferentes, esse movimento histórico mostra quão rapidamente o par pode se deslocar quando há divergência de política monetária. Usaremos essas máximas anteriores como potenciais pontos de referência de longo prazo para nossa estratégia altista.
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