Market Pricing Shifts
O Deutsche Bank disse que, no momento da publicação, os mercados precificavam pouco mais de 10 bps de cortes (pontos-base: 1 bp = 0,01 ponto percentual) para o ano inteiro. Atribuiu a mudança ao receio de que as expectativas de inflação permaneçam “grudadas” (não caiam), o que pode limitar a capacidade do BoE de “ignorar” um choque de energia (alta ou queda forte em preços de energia que mexe com a inflação) e continuar cortando juros. Acrescentou que os efeitos dos termos de troca (relação entre preços do que o país exporta e do que importa) têm sido o principal motor dos movimentos relativos das moedas. Disse que a força da reprecificação do Reino Unido versus outros países, junto com o fechamento de posições vendidas, sustentou a libra no curto prazo. Alertou que novas quedas nos preços de energia e uma reversão nas taxas de curto prazo podem remover esse suporte.
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