Risco geopolítico aumenta a procura por dólar
O conflito prolongado sustentou a procura pelo Dólar dos EUA e pressionou a Libra. Os Estados Unidos são descritos como exportador líquido de energia (ou seja, vendem mais energia para fora do que compram), o que pode apoiar a moeda em períodos de tensão geopolítica (tensão entre países e conflitos). Os dados de emprego dos EUA reduziram parte da alta do dólar e podem limitar novas quedas em GBP/USD. O relatório Nonfarm Payrolls (NFP: número de empregos criados ou perdidos fora do setor agrícola) caiu 92.000 em fevereiro, contra a expectativa de alta de 59.000, enquanto janeiro foi revisado para 126.000. A taxa de desemprego subiu para 4,4% no mesmo período. O relatório também apontou perda de empregos em áreas importantes. Com a tensão no Oriente Médio, o Dólar dos EUA está funcionando como um ativo de “porto seguro” (porto seguro: investimento que tende a ser procurado quando há medo no mercado), pressionando GBP/USD. Isso acontece apesar do relatório muito fraco de emprego de fevereiro, que mostrou a perda inesperada de 92.000 vagas. Isso cria sinais contraditórios e sugere que a volatilidade (volatilidade: variação forte e rápida dos preços) pode aumentar nas próximas semanas. O relatório do CPI dos EUA é o principal evento que pode destravar esse impasse. É provável um movimento forte de preço após a divulgação, porque uma inflação alta reforça a força do dólar, enquanto uma inflação baixa aumenta o medo de desaceleração econômica. Em 2022, dados do CPI frequentemente fizeram pares de moedas se moverem mais de 1,5% em uma única sessão.Padrões históricos em fluxos para porto seguro
A força do dólar durante crises geopolíticas é um padrão conhecido. Por exemplo, no início do conflito na Ucrânia, em 2022, o Índice do Dólar (DXY: medida do valor do dólar contra uma cesta de moedas) subiu de cerca de 96 para acima de 103 nos meses seguintes, com dinheiro buscando segurança. Por outro lado, o NFP fraco é um desafio para a força do dólar. Em períodos de medo extremo, como no choque inicial da COVID-19 em março de 2020, o dólar subiu forte mesmo com a piora dos dados econômicos dos EUA. Isso indica que, no curto prazo, o medo geopolítico pode pesar mais do que a fraqueza interna da economia. Assim, usar opções para se posicionar para maior volatilidade pode ser uma estratégia cuidadosa. (Opções: contratos que dão o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo por um preço definido.) Comprar opções de venda “fora do dinheiro” (out-of-the-money: quando o preço definido está distante do preço atual e a opção ainda não teria ganho se fosse exercida) em GBP/USD pode funcionar como proteção (seguro) contra uma queda forte se a situação geopolítica piorar ou se a inflação dos EUA continuar alta. Essas posições podem ser montadas para as próximas semanas, como uma forma de lidar com a incerteza atual.
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