Escalada do conflito no Oriente Médio
O conflito Irã–Israel entrou no sétimo dia depois que o Irã lançou mísseis e drones pelo Golfo, atingindo uma refinaria de petróleo no Bahrein. Israel continuou ataques aéreos em Teerã, e os EUA suspenderam as operações em sua embaixada no Kuwait. Os mercados aguardam dados dos EUA, incluindo o Nonfarm Payrolls (relatório de empregos fora do setor agrícola, um dos principais indicadores do mercado de trabalho), com expectativa perto de 59 mil para fevereiro após 130 mil em janeiro. As Vendas no Varejo (medida do gasto do consumidor no comércio) devem cair 0,3% na comparação mensal em janeiro, após estabilidade antes. Os EUA devem adotar uma tarifa temporária (imposto de importação) global de 15%, substituindo a taxa de 10%, depois que a Suprema Corte derrubou a maior parte das cobranças anteriores. Scott Bessent disse que a tarifa pode voltar atrás em até cinco meses enquanto novas investigações comerciais avançam. O ouro era negociado perto de US$ 5.110, com resistência (faixa de preço onde costuma ser difícil subir) em US$ 5.134 e suporte (faixa de preço onde costuma ser difícil cair) em US$ 5.080. Outros níveis citados foram US$ 5.480, US$ 5.598 e a EMA de 50 dias (média móvel exponencial, um tipo de média que dá mais peso aos preços mais recentes) em US$ 4.883, com o RSI de 14 dias (índice de força relativa, indicador que tenta mostrar se o ativo está “esticado” para cima ou para baixo) em 53.Posicionamento em opções e risco
Com o conflito no Oriente Médio entrando no sétimo dia no início de 2025, a demanda por proteção está claramente puxando o preço do ouro. Com o metal acima de US$ 5.100, é razoável supor que a volatilidade implícita (a oscilação “esperada” pelo mercado, embutida no preço das opções) no mercado de opções (contratos que dão o direito de comprar ou vender um ativo por um preço definido até uma data) esteja muito alta. Isso se parece com o que ocorreu com o CBOE Gold Volatility Index (GVZ, índice que mede a volatilidade esperada do ouro), que saltou acima de 35% em poucas semanas no início do conflito na Ucrânia em 2022. Para quem busca ganhar com uma nova alta, comprar opções de compra (call, contrato que dá o direito de comprar) diretamente tende a estar caro demais agora. Uma alternativa é usar um spread de call de alta (comprar uma call e vender outra call com preço-alvo mais alto, para reduzir custo), visando um movimento até a parte superior do canal em US$ 5.480. Essa estratégia limita o risco e reduz o custo de entrada, o que é mais seguro quando os preços já estão tão altos. Por outro lado, o risco de um cessar-fogo repentino ou de falas mais duras do Fed (hawkish, quando sinaliza juros mais altos por mais tempo para conter a inflação) segue sendo uma ameaça relevante. Para se proteger de uma queda forte, pode-se considerar a compra de opções de venda (put, contrato que dá o direito de vender) com preço de exercício (strike, o preço definido no contrato) abaixo do suporte do canal em US$ 5.080. Isso funciona como um seguro para posições compradas que já existam. A força do ouro é sustentada por compras de longo prazo. Dados do World Gold Council (Conselho Mundial do Ouro) mostraram que bancos centrais compraram um recorde de 1.037 toneladas de ouro em 2023, e esse ritmo forte continuou em 2024. Essa tendência ajuda a segurar o preço, mesmo com oscilações no curto prazo. Crie sua conta real na VT Markets e comece a negociar agora.
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