Dados principais e foco no Fed
O presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsbee, disse que as instituições enfrentam uma crise de confiança e destacou a importância da independência do Fed (capacidade de decidir sem pressão política) para controlar a inflação. O mercado aguarda dados dos EUA, incluindo o Nonfarm Payrolls (relatório de empregos fora do setor agrícola), com consenso de 59 mil vagas em fevereiro após 130 mil em janeiro, e as Vendas no Varejo (medida de consumo no comércio) que devem cair 0,3% no mês em janeiro, após estabilidade antes. O Franco Suíço (CHF) pode subir por busca de proteção, já que é uma “moeda de refúgio” (usada quando há medo no mercado) em momentos de tensão. O vice-presidente do Banco Nacional Suíço (SNB, banco central da Suíça), Antoine Martin, repetiu que o banco está pronto para intervir (agir no mercado comprando ou vendendo moeda) para limitar uma força excessiva do CHF. O CHF é muito negociado e ficou “atrelado” ao euro (com valor fixo controlado) de 2011 a 2015; quando isso acabou, a moeda subiu mais de 20%. O SNB se reúne quatro vezes por ano e mira inflação abaixo de 2%. Em geral, juros mais altos fortalecem o CHF e juros mais baixos enfraquecem. O CHF costuma acompanhar o euro por causa dos laços da Suíça com a Zona do Euro, e algumas estimativas colocam essa correlação (andar junto, em termos estatísticos) acima de 90%. Com o USD/CHF perto de mínimas de várias décadas em torno de 0,7810, há um conflito entre forças opostas. A nova guerra no Oriente Médio aumenta a busca por proteção no Franco Suíço, derrubando o par. Porém, o mesmo conflito faz o petróleo disparar, o que ajuda o dólar ao aumentar o medo de inflação e manter o Fed mais “duro” (inclinado a manter juros altos).Volatilidade e posicionamento
Quem opera derivativos (contratos cujo preço depende de outro ativo, como opções e futuros) deve se preparar para forte volatilidade (variações rápidas de preço), pois esses fatores puxam o mercado em direções diferentes. O conflito elevou o petróleo WTI (West Texas Intermediate, referência do petróleo dos EUA) acima de US$ 105 por barril, uma alta que dificulta o combate do Fed à inflação antes da próxima reunião. Isso reforça a ideia de que cortes de juros não devem acontecer agora, sustentando o dólar. O próximo relatório de Nonfarm Payrolls é um evento importante e pode gerar um movimento forte no par. A expectativa de 59 mil vagas em fevereiro contrasta com ganhos mais firmes vistos durante boa parte de 2025. Um número muito diferente do previsto tende a mudar rapidamente as apostas sobre o Fed e a direção do dólar. Estratégias com opções (contratos que dão o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender a um preço definido) que ganham com oscilação, e não com direção, parecem mais adequadas nas próximas semanas. Diante da incerteza, comprar straddles ou strangles (estratégias com opções que buscam lucro com grandes movimentos para cima ou para baixo) pode permitir ganho com uma “ruptura” (movimento forte) em qualquer sentido. A volatilidade implícita (volatilidade esperada embutida no preço das opções) já subiu bastante desde o início do conflito, mostrando nervosismo do mercado. Crie sua conta ao vivo na VT Markets e comece a operar agora.
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