Opção de liberar estoque de emergência
Outra opção em discussão é liberar petróleo bruto do estoque de emergência dos EUA, possivelmente junto com outros países para aumentar o impacto. Representantes do governo ainda não tomaram medidas para usar a Reserva Estratégica de Petróleo (SPR), que é o estoque nacional usado para lidar com crises de oferta e segurar aumentos fortes de preço. Os preços subiram após as novidades. No momento em que este texto foi escrito, o West Texas Intermediate (WTI) — um tipo de petróleo usado como referência de preço nos EUA — subia 4,95% no dia, a US$ 78,30.Perspectiva para a Reserva Estratégica de Petróleo
A Reserva Estratégica de Petróleo, que foi cogitada para uma liberação em 2025, agora está em outra situação. Depois de grandes retiradas em anos anteriores, o governo vem repondo o estoque aos poucos, que agora está em pouco mais de 360 milhões de barris. Esse foco em repor, e não em liberar, reduz uma ferramenta importante para conter preços e indica que hoje o governo só deve intervir em casos mais graves. Para quem opera derivativos (contratos financeiros cujo preço depende de outro ativo, como petróleo), isso sugere que a volatilidade implícita (expectativa do mercado sobre o quanto o preço pode oscilar, embutida no preço das opções) deve continuar alta nas próximas semanas. Os ataques contínuos a navios no Mar Vermelho aumentam um “prêmio de risco” (valor extra no preço por causa do risco) de forma mais constante. A curva de futuros de petróleo está em forte backwardation (quando os contratos com vencimento próximo ficam bem mais caros que os de vencimentos mais longos). Isso mostra que o mercado paga mais para receber petróleo agora, por preocupação com oferta. Esse formato favorece estratégias como bull calendar spread (uma combinação de opções em prazos diferentes para tentar ganhar com a diferença entre curto e longo prazo e com a “perda de valor com o tempo” das opções).
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