Força do Dólar e Aversão a Risco
O presidente do Fed de Richmond, Thomas Barkin, citou inflação “teimosa” (que demora a cair) e disse que os números recentes de emprego mostram um mercado de trabalho sólido. Ele também afirmou que o equilíbrio de riscos pode mudar, já que a inflação segue sendo uma preocupação. As atas do Banco Central Europeu mostraram que autoridades mantiveram os juros inalterados e discutiram que a inflação pode ficar ainda mais abaixo da meta de 2%. A reunião ocorreu antes de as tensões entre Estados Unidos e Irã aumentarem, o que afetou a perspectiva para a Europa, que importa energia. Na sexta-feira, o calendário da Zona do Euro inclui dados de emprego e PIB (Produto Interno Bruto, a soma de bens e serviços produzidos) do último trimestre de 2025, além de comentários da presidente do BCE, Christine Lagarde. Nos EUA, saem vendas no varejo de janeiro (compras no comércio) e o Payroll (relatório de emprego fora do setor agrícola) de fevereiro. A expectativa é de 59 mil vagas e desemprego em 4,3%. EUR/USD foi negociado a 1,1609, com RSI em 33 (Índice de Força Relativa, indicador de “força” do preço; abaixo de 30 costuma sugerir venda exagerada) e resistência em 1,1700/1,1720 e depois 1,1820. Suportes (regiões onde o preço costuma parar de cair) estão em 1,1615 e 1,1570/1,1550. A perspectiva imediata para EUR/USD é de queda, com o par pressionando o nível de 1,1600, já que dados sólidos dos EUA e a aversão global a risco fortalecem o dólar.Estratégia e Riscos de Eventos
A força recente do mercado de trabalho dos EUA dá ao Federal Reserve (banco central dos EUA) pouco motivo para aliviar sua postura. Com o CPI (Índice de Preços ao Consumidor) mais recente mostrando a inflação “núcleo” (sem itens muito voláteis, como energia e alimentos) ainda acima de 3%, as autoridades devem continuar preocupadas com preços resistentes. Essa diferença de política favorece o dólar em relação ao euro no futuro próximo. Do outro lado, o Banco Central Europeu sinalizou preocupação de que a inflação possa ficar abaixo da meta, bem diferente da posição do Fed. Essa diferença aparece no “spread” (diferença) entre os juros de 2 anos dos EUA e da Alemanha, que passou de 180 pontos-base (ponto-base = 0,01 ponto percentual), tornando o dólar mais atraente. A dependência da região de energia importada também a deixa mais vulnerável ao conflito EUA-Irã, pressionando o euro. Considerando esse cenário, comprar opções de venda (put, contrato que tende a ganhar valor quando o preço cai) em EUR/USD é uma estratégia cautelosa para buscar mais queda, mirando a faixa de suporte em 1,1550. Para quem tem visão neutra a negativa, vender “call spreads” (estratégia com opções de compra que limita ganhos e perdas) com teto perto da resistência em 1,1700 pode ser uma forma de receber prêmio (valor pago pela opção) com risco definido. Essas posições podem lucrar com nova queda ou com o preço andando de lado. O principal risco de evento da semana é o relatório de emprego (Nonfarm Payrolls). Embora a expectativa seja fraca (59 mil), um número bem acima de 150 mil provavelmente reforçaria a cautela do Fed e poderia acelerar a queda do EUR/USD. Por isso, é importante estar pronto para maior volatilidade (oscilação de preço) na divulgação e ajustar posições. Crie sua conta real na VT Markets e comece a operar agora.
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