Dados dos EUA e expectativas sobre o Fed
Os pedidos iniciais de seguro-desemprego nos EUA (número de pessoas que solicitaram o benefício pela primeira vez) foram de 213 mil na semana encerrada em 28 de fevereiro, abaixo da previsão de 215 mil. A Challenger, Gray & Christmas (empresa que monitora anúncios de demissões) informou que as demissões anunciadas caíram para 48.300 em fevereiro, queda de 55% em relação a janeiro (108.435), enquanto os planos de contratação subiram 140% em relação a janeiro, mas ficaram 63% menores do que há um ano. A precificação no mercado de juros (expectativa embutida nos preços) passou de 40 pontos-base de cortes até o fim do ano para 35 pontos-base. Ponto-base é 0,01 ponto percentual: 35 pontos-base = 0,35%. O Livro Bege do Fed (relatório do banco central dos EUA com informações da economia por regiões) disse que as expectativas eram “otimistas”, com “crescimento moderado”, e condições de trabalho “geralmente estáveis”. O Investimento Fixo Bruto do México (indicador que mede gastos em máquinas, equipamentos e construção, ou seja, investimento na economia) ficou estável em dezembro após -6,5% em novembro, contra uma previsão de -2,8%, e foi de 0,5%. Níveis importantes citados foram 17,90, 18,00, 18,30, 17,49, 17,26 e 17,00, com pico do RSI em 64,88 e máximas de abril de 2025 perto de 21,07. RSI é um indicador de “força” do preço (Índice de Força Relativa), usado para avaliar se o movimento está forte ou fraco.Juros EUA–México e posicionamento no comércio
O mercado de trabalho dos EUA continua mostrando força. O relatório de emprego fora do setor agrícola (Nonfarm Payrolls, que mede vagas criadas fora do campo) de fevereiro de 2026 mostrou aumento de 275.000 empregos, acima do esperado, e manteve o desemprego baixo em 3,9%. Essa força faz o Federal Reserve ter cuidado para não cortar juros rápido, o que dá sustentação ao dólar. Do lado do México, a estratégia de “carry trade” (pegar dinheiro emprestado em um país com juros baixos e investir em outro com juros altos para ganhar a diferença) segue relevante. Com a taxa de juros de curto prazo do Banxico em 11,00% para combater a inflação, a vantagem de rendimento sobre a taxa básica dos EUA (Fed Funds) de 5,25% é grande. Esse diferencial atraiu entrada de capital no peso no último ano, empurrando o câmbio USD/MXN para perto de 17,00. Dadas essas forças opostas, vender volatilidade (estratégia que tenta ganhar com o preço ficando dentro de uma faixa) nas próximas semanas parece prudente. A economia forte dos EUA reduz a chance de queda grande do dólar, enquanto os juros altos no México reduzem a chance de uma venda forte do peso. Montar um “iron condor” (estratégia com opções que busca lucro se o preço ficar em uma banda) com níveis por volta de 16,80 e 17,50 pode se beneficiar desse cenário de preço em faixa. Para quem espera um rompimento, comprar opções de longo prazo fora do dinheiro (opções com preço de exercício longe do preço atual, mais baratas, mas que exigem grande movimento) oferece um risco definido. Um trader que acredita que a força dos EUA vai superar o carry trade pode comprar opções de compra (call, que ganha se o preço subir) com preço de exercício perto de 17,90, que funcionou como resistência em 2025. Resistência é uma região onde o preço costuma ter dificuldade para subir. Isso permite participar de uma alta maior, limitando a perda ao valor pago na opção (prêmio, o custo da opção).
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