Ouro se beneficia do dólar mais fraco
A demanda por ouro também cresceu com a queda do dólar americano, o que torna o ouro cotado em dólar mais barato para compradores de fora dos EUA. O New York Times, citado pela Reuters, informou que o Ministério da Inteligência do Irã teria sinalizado à CIA (agência de inteligência dos EUA) sobre possíveis conversas, mas Teerã depois negou. Os EUA devem impor uma tarifa (imposto de importação) global temporária de 15%, substituindo a taxa de 10% criada depois que a Suprema Corte anulou a maior parte das cobranças anteriores. O secretário do Tesouro, Scott Bessent, disse que a taxa pode voltar aos níveis anteriores em até cinco meses, conforme novas investigações comerciais avançam. Os preços mais altos de petróleo e gás aumentaram o medo de inflação (alta geral de preços) e reduziram a expectativa de cortes de juros pelo Federal Reserve (Banco Central dos EUA). O rendimento do título do Tesouro dos EUA de 10 anos (juros que o governo paga nesses papéis) subiu pela quarta sessão, para 4,11%. O ouro foi negociado perto de US$ 5.160 e se manteve acima de US$ 5.150, dentro de um canal de alta (faixa no gráfico em que o preço sobe). A EMA de 9 dias (média móvel exponencial, uma média que dá mais peso aos preços recentes) está em US$ 5.163; o suporte do canal (região onde o preço costuma parar de cair) está em US$ 5.070; a EMA de 50 dias está em US$ 4.874; a resistência (região onde o preço costuma parar de subir) está em US$ 5.470; e a máxima histórica é US$ 5.598, de 29 de janeiro. O RSI de 14 dias (índice de força relativa, indicador de “força” do movimento do preço) ficou na faixa dos 50 e poucos. Bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas de ouro, no valor de cerca de US$ 70 bilhões, em 2022, o maior volume já registrado. O ouro muitas vezes se move ao contrário do dólar e dos títulos do Tesouro dos EUA, e pode subir quando os juros caem.Estratégias com opções em alta volatilidade
Com o conflito em curso e seus efeitos nos mercados, é provável que a volatilidade (variação forte e rápida de preços) do ouro continue alta. Com o índice de volatilidade do ouro (GVZ, um indicador da volatilidade esperada) subindo para níveis não vistos desde a turbulência bancária de 2023, comprar opções de compra (call, contrato que dá o direito de comprar a um preço definido) fica caro. Por isso, traders podem considerar usar spreads de call (estratégia que combina comprar uma call e vender outra) para buscar mais alta e, ao mesmo tempo, reduzir o custo do prêmio (preço pago pela opção). Uma estratégia possível é comprar uma call de abril com preço de exercício (strike, preço definido no contrato) um pouco acima do mercado, talvez perto de US$ 5.200, e ao mesmo tempo vender uma call com strike próximo do topo do canal, em torno de US$ 5.450. Isso reduz o custo inicial e pode trazer um bom retorno se o ouro continuar subindo com o avanço da crise. Na prática, troca-se uma alta “ilimitada” por uma chance maior de lucro e menor custo. É preciso ter cautela com o risco de uma redução rápida da tensão, sugerida por notícias contraditórias sobre conversas de paz. Uma solução rápida pode causar uma queda forte no ouro, como o recuo de 4% em uma única semana no fim de 2024 após expectativas de cessar-fogo na Ucrânia. Para se proteger, manter algumas opções de venda (put, contrato que dá o direito de vender a um preço definido) baratas e fora do dinheiro (out-of-the-money, quando o strike está distante do preço atual e a opção tem baixa chance de virar lucro) pode funcionar como proteção (hedge, operação para reduzir risco) para posições compradas. Os novos medos de inflação, impulsionados pela alta da energia, são um obstáculo importante. No mercado de futuros da taxa fed funds (contratos que refletem a expectativa para os juros do Fed), traders reduziram bastante a aposta em corte de juros no segundo trimestre: a probabilidade agora está abaixo de 30%, contra mais de 70% no começo do ano. Isso, junto com a alta dos rendimentos dos Treasuries, pode limitar a alta do ouro se o efeito “porto seguro” (busca por ativos considerados mais seguros em crise) começar a perder força. Crie sua conta real na VT Markets e comece a operar agora.
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