Riscos de Oferta em Destaque
A Reuters informou que o Iraque, o segundo maior produtor da OPEP (grupo de países exportadores de petróleo), cortou a produção em quase 1,5 milhão de barris por dia por limite de armazenamento e exportações bloqueadas. Autoridades disseram que o Iraque pode paralisar até 3 milhões de barris por dia em poucos dias se o escoamento não voltar. Dados da MarineTraffic (serviço que rastreia navios) mostraram ao menos 200 embarcações, incluindo petroleiros e navios de GNL, ancoradas perto do Iraque, Arábia Saudita e Catar. A UKMTO (órgão do Reino Unido que monitora riscos à navegação) disse que oito embarcações, incluindo a Safeen Prestige, foram atingidas desde sábado. A operação entrou no sexto dia após relatos de que um submarino dos EUA afundou um navio de guerra iraniano perto do Sri Lanka. O secretário de Defesa dos EUA, Pete Hegseth, disse que foi o “primeiro ataque desse tipo a um inimigo desde a Segunda Guerra Mundial”. A Reuters também citou um cenário de campanha dos EUA por quatro a cinco semanas e um fechamento efetivo de Hormuz, levando o barril rumo a US$ 100. O presidente dos EUA, Donald Trump, ofereceu seguro contra risco e escoltas navais, enquanto o secretário do Tesouro, Scott Bessent, descreveu novas medidas.Ecos do Mercado e Estratégia
Por causa da lembrança do mercado sobre a crise de Hormuz em 2025, as condições atuais podem repetir aquele período instável. O conflito do ano passado, quando o WTI quase chegou a US$ 100, mostrou como eventos geopolíticos (conflitos entre países) podem mexer rápido com a oferta. Esse choque de preço mantém o mercado de energia mais cauteloso. O CBOE Crude Oil Volatility Index (OVX, índice de volatilidade — ou variação esperada de preço — do petróleo) está perto de 29, bem abaixo dos picos de 2025. Isso sugere acomodação do mercado, o que pode favorecer quem espera novas tensões. Com a Reserva Estratégica de Petróleo dos EUA (estoque do governo para emergências) ainda perto das mínimas em 40 anos, em torno de 365 milhões de barris, a capacidade de amortecer um novo choque de oferta é limitada. Acreditamos que traders (operadores) podem considerar montar posições compradas (apostar em alta) usando opções de compra (call, contrato que dá o direito de comprar a um preço definido) no WTI para contratos do verão de 2026. A oferta apertada, com expectativa de que a OPEP+ (OPEP e aliados) estenda cortes de produção de 2,2 milhões de barris por dia na próxima reunião, ajuda a sustentar os preços. Comprar calls com preço de exercício (strike, preço definido no contrato) de US$ 85 e US$ 90 dá exposição a alta com risco limitado se houver nova interrupção de oferta. Olhando para 2025, a produção do Iraque caiu quase 1,5 milhão de barris por dia, algo que pode se repetir. Já há sinais de atrito, com pequenos atrasos de navegação perto do estreito de Bab el-Mandeb na semana passada. Assim, uma estratégia de comprar spreads de call de junho (combinação de opções para reduzir custo e limitar ganho) pode ser adequada, permitindo financiar opções de prazo mais longo vendendo opções de prazo curto. O cenário macroeconômico (economia como um todo) reforça isso: o CPI (Índice de Preços ao Consumidor, medida de inflação) de fevereiro de 2026 veio um pouco acima do esperado, em 3,3%. Uma nova alta de energia dificultaria o trabalho de bancos centrais para controlar a inflação, aumentando a reação do mercado a ameaças de oferta. Isso deixa o setor de energia mais sensível a notícias geopolíticas nas próximas semanas. Crie sua conta real na VT Markets e comece a operar agora.
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