Prêmio de risco no Estreito de Ormuz
O presidente dos EUA, Donald Trump, disse que os EUA escoltariam navios-tanque (navios que transportam petróleo) pelo Estreito de Ormuz, se necessário. Ele também afirmou que os EUA ofereceriam **seguro de risco político** (seguro contra perdas causadas por guerra, sanções ou decisões de governo) para navios que viajam pelo Golfo, para apoiar os embarques de energia. A EIA (agência de energia dos EUA) informou que os estoques de petróleo bruto dos EUA subiram 3,475 milhões de barris na semana passada, acima da expectativa de 2,2 milhões. O aumento veio após uma alta anterior de 15,989 milhões de barris. Nos gráficos, o WTI segue em **tendência de alta** (movimento geral de subida) desde a mínima de US$ 54,88 em 16 de dezembro, com topos e fundos mais altos. O **RSI** (índice de força relativa, um indicador que mede se o preço subiu rápido demais) estava perto de 77, e o **MACD** (indicador que compara médias do preço para mostrar força do movimento) permanecia acima da sua **linha de sinal** (linha usada para confirmar o movimento), com **histograma** (barras que mostram o aumento ou queda do impulso) em alta. A **resistência** (região onde o preço costuma ter dificuldade para subir) estava perto de US$ 77,20, depois em US$ 79,00–US$ 80,00, incluindo US$ 79,37 de 15 de janeiro de 2025, com US$ 85,00 acima disso. O **suporte** (região onde o preço costuma encontrar força para não cair) era visto em US$ 69,00–US$ 70,00, depois na **SMA de 21 dias** (média móvel simples de 21 dias: média dos preços para indicar tendência) perto de US$ 65,86 e na **SMA de 50 dias** (média móvel simples de 50 dias) em torno de US$ 62,30.Posicionamento em opções e níveis-chave
Lembramos a tensão no início de 2025, quando o conflito EUA-Irã levou o WTI a uma máxima de um ano perto de US$ 77. O mercado foi movido pelo medo de falta de oferta no Estreito de Ormuz. Esse prêmio geopolítico (alta de preço por risco político e militar) continua pesando no mercado. Hoje, o cenário mudou, com o WTI perto de US$ 80 por barril. Diferente dos aumentos de estoque do ano passado, o relatório mais recente da EIA mostrou que os estoques de petróleo bruto subiram só 1,4 milhão de barris, abaixo da expectativa de 2,1 milhões. Isso sugere que a demanda segue firme. Com esse cenário, a volatilidade (oscilações rápidas de preço) aumentou, e comprar **opções de compra (call)** (contrato que dá o direito de comprar por um preço definido) pode ser uma forma de buscar alta com risco limitado. A decisão recente da **OPEC+** (grupo de países exportadores e aliados) de estender cortes voluntários de produção de 2,2 milhões de barris por dia até o segundo trimestre cria uma base forte para os preços. Isso reduz a oferta e deixa o mercado global mais apertado. A região de resistência perto de US$ 79–US$ 80 em janeiro de 2025 virou uma zona importante de suporte. Há muito **open interest** (quantidade de contratos de opções em aberto) em calls de WTI com **preço de exercício (strike)** (preço definido no contrato) em US$ 85 e US$ 90 para os próximos meses. Um **bull call spread** (estratégia que compra uma call e vende outra call mais acima para reduzir custo) pode ser uma forma mais barata de apostar em uma alta gradual até esses alvos. Ainda assim, é preciso atenção aos indicadores técnicos, pois o RSI volta a se aproximar de **sobrecompra** (quando o preço pode ter subido rápido demais). Qualquer sinal de avanço diplomático no Oriente Médio ou uma desaceleração na recuperação econômica da China pode causar uma queda forte. Por isso, usar **opções de venda (put)** (contrato que dá o direito de vender por um preço definido) como proteção contra queda é prudente.
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