Surpresa nos estoques de petróleo em 2025
Olhando para este período em 2025, o relatório da EIA de 27 de fevereiro mostrou uma alta grande nos estoques de petróleo bruto. Essa surpresa, de quase 3,5 milhões de barris (barril é a unidade padrão de volume de petróleo), foi um sinal negativo para os preços na época, pois sugere demanda mais fraca (demanda é o consumo). Isso segurou o preço do WTI (petróleo de referência dos EUA), que era negociado perto de US$ 78 por barril. Hoje o cenário é diferente: os dados mais recentes da EIA, da última semana de fevereiro de 2026, mostraram uma queda de 1,8 milhão de barris (draw é quando o estoque cai). Essa oferta mais apertada (menos petróleo disponível), ligada à produção controlada da OPEC+ (grupo de países exportadores e aliados que ajusta a produção) e à demanda estável, contrasta com os aumentos vistos no ano passado. Com isso, o WTI está perto de US$ 85. Com esse mercado mais apertado, faz sentido se preparar para possíveis altas nas próximas semanas. Comprar opções de compra (call: contrato que dá o direito de comprar a um preço definido) permite ganhar com a alta com risco limitado. Focar em contratos mais próximos, como abril ou maio (entrega é o mês de liquidação do contrato), dá exposição ao movimento de curto prazo. A volatilidade implícita (medida do quanto o mercado espera que o preço oscile, embutida no preço das opções) nas opções de petróleo subiu para perto de 32%, indicando expectativa de oscilações maiores.Usando spreads para reduzir o custo das opções
Para diminuir o custo mais alto do prêmio (prêmio é o preço pago pela opção), uma alternativa é o bull call spread (estratégia que compra uma call e vende outra call a um preço mais alto, limitando custo e ganho). Isso reduz o custo da operação e ainda permite lucrar se os preços continuarem subindo em direção a US$ 90.
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