Implicações para commodities industriais
Com o PMI de manufatura da China em fevereiro vindo em 49,1, sinalizando o segundo mês seguido de contração, devemos esperar fraqueza contínua nas commodities industriais (matérias-primas usadas pela indústria). Esses dados indicam demanda interna mais fraca, o que afeta diretamente o consumo de materiais como minério de ferro e cobre. Nas próximas semanas, isso favorece posições de baixa (apostar em queda) por meio da venda de contratos futuros (acordos para comprar/vender um ativo em uma data futura por um preço definido) ou da compra de opções de venda, “puts” (contratos que ganham valor quando o preço cai) em grandes empresas de mineração. Esses dados fracos de fábrica se somam a outros números preocupantes, como a queda de 5,2% na comparação anual no início de novas construções no quarto trimestre de 2025. A combinação de manufatura mais lenta e um setor imobiliário em dificuldade reforça uma visão negativa para metais básicos (metais industriais comuns, como cobre e alumínio). Vemos isso como uma chance de avaliar uma posição vendida (apostar na queda) em cobre, que costuma reagir fortemente à saúde da indústria chinesa. A fraqueza persistente aumenta a chance de estímulo monetário (medidas para facilitar crédito e reduzir juros) por parte do Banco do Povo da China. Lembramos que, em meados de 2025, leituras fracas parecidas do PMI vieram antes de um corte inesperado na taxa de compulsório (parte do dinheiro que os bancos são obrigados a manter parada, sem emprestar), o que causou uma queda forte no yuan (moeda chinesa). Por isso, traders (pessoas que fazem operações de curto prazo) podem considerar estratégias que ganham com a desvalorização da moeda, como comprar “call spreads” (combinação de opções de compra para lucrar com alta, limitando custo e ganho) em USD/CNH (dólar americano contra yuan offshore, ou seja, negociado fora da China continental).Exposição à China e risco em ações globais
Montadoras alemãs, por exemplo, viram suas vendas na China caírem 4% no último trimestre de 2025, e esses dados de manufatura sugerem que essa tendência não deve mudar rápido. Consideramos que comprar opções de venda (“puts”) em ETFs (fundos negociados em bolsa que replicam um índice ou setor) com exposição à China, ou em ações industriais europeias específicas, é uma forma cautelosa de proteger a carteira (hedge, proteção contra perdas) ou apostar nesse risco de queda. Crie sua conta real na VT Markets e comece a operar agora.
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