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Lee Hardman afirma que o tom mais agressivo do RBA e as commodities sustentam o AUD e o CAD frente ao USD, superando os pares europeus

by VT Markets
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Mar 4, 2026
O Dólar Australiano e o Dólar Canadense têm resistido melhor ao Dólar americano do que as moedas europeias, segundo Lee Hardman, analista sênior de moedas da MUFG. O Dólar Australiano foi ajudado por falas duras (tom “duro”, indicando apoio a juros mais altos para conter a inflação) da presidente do RBA (Banco Central da Austrália), Bullock, e por juros mais altos nos títulos (papéis de dívida) australianos. Bullock disse que “todas as reuniões podem trazer decisão” e rejeitou a ideia de que o RBA só muda os juros a cada trimestre. Isso fez o mercado antecipar a expectativa de uma segunda alta de juros no começo deste ano.

Perspectiva para o Dólar Australiano

Ela observou que a inflação está em 3,8% e disse que o comitê vai avaliar se precisa agir mais rápido, em vez de esperar decisões trimestrais. Também afirmou que o RBA está “muito atento” a como o conflito no Oriente Médio pode afetar as expectativas de inflação (o que empresas e consumidores passam a esperar para os preços) e que está “bem preparado” para reagir se for necessário. A alta dos preços de energia pode aumentar o receio de que a inflação continue alta na Austrália e pode apoiar novas altas de juros no início deste ano. Porém, se a energia mais cara levar a uma busca maior por segurança (movimento de “fuga de risco”, quando investidores vendem ativos mais arriscados) e a quedas em ativos de risco (como ações), o Dólar Australiano pode cair.

Posicionamento para um Aussie mais fraco

Com esse cenário, traders (operadores) podem considerar estratégias para um Dólar Australiano mais fraco contra o dólar americano (também chamado de “greenback”, apelido do USD). Uma forma direta é comprar opções de venda (puts, contratos que ganham valor se o preço cair) em AUD/USD com vencimento em junho ou setembro de 2026. Isso limita o risco ao valor pago e permite ganhar com uma possível queda se o mercado confirmar a expectativa de corte de juros do RBA. Mas a moeda também reage muito aos preços de commodities (matérias-primas) e ao humor global. O preço do minério de ferro, que chegou perto de US$ 140 por tonelada no fim de 2025, voltou para cerca de US$ 115, reduzindo um suporte importante para o AUD. Uma alternativa mais cautelosa é usar “put spread” (estratégia com duas opções de venda): vender uma put com preço de exercício (strike, o preço definido em contrato) mais baixo para ajudar a pagar a compra de outra put com strike mais alto. Isso reduz o custo e ajuda a proteger caso as commodities subam inesperadamente. A volatilidade implícita (medida esperada de variação de preço embutida nas opções) nas opções de AUD está em nível moderado, mostrando incerteza sobre o momento exato do primeiro corte. Isso pode abrir espaço para comprar opções antes de o RBA dar um sinal mais claro de “tom suave” (dovish, indicando mais disposição para cortar juros). Se isso acontecer, a volatilidade pode subir. Montar posições agora pode permitir ganhar tanto com a queda do câmbio AUD/USD quanto com a valorização das opções.

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