O produto interno bruto (PIB), ou seja, o total do que a economia produz em bens e serviços, do Brasil subiu 1,8% na comparação anual no quarto trimestre. O resultado ficou em linha com as expectativas.
O número compara a produção da economia no 4º trimestre com o mesmo trimestre de um ano antes. Não foram informados outros dados na atualização.
Com o PIB do 4º trimestre de 2025 em 1,8%, exatamente como previsto, o mercado não teve surpresa. Não esperamos um grande movimento de direção nos ativos brasileiros (como ações, moeda e títulos) por causa desse dado, que olha para trás. Esse crescimento estável, mas sem brilho, já estava refletido nos preços.
Essa confirmação tende a reduzir a volatilidade implícita nos próximos dias. Volatilidade implícita é a oscilação esperada pelo mercado, calculada a partir do preço das opções (contratos que dão o direito de comprar ou vender um ativo por um preço definido). Para traders, isso sugere que pode ficar mais interessante vender opções em instrumentos como o ETF EWZ (um fundo negociado em bolsa que acompanha ações brasileiras). O prêmio, que é o valor pago pela incerteza embutida no preço da opção, deve diminuir agora que o risco do evento do PIB passou.
O foco agora passa totalmente para a próxima decisão de juros do Banco Central do Brasil. Com a inflação no fim de 2025 ainda perto de 4,5%, esse crescimento moderado do PIB dá pouco motivo para o Banco Central acelerar cortes de juros. Isso reforça a nossa visão de que a taxa Selic (a taxa básica de juros do Brasil) deve cair com cuidado e aos poucos ao longo do primeiro semestre de 2026.
No câmbio, esperamos que o real brasileiro fique relativamente estável. O alto diferencial de juros (a diferença entre os juros do Brasil e os de outros países) continua favorecendo o carry trade, que é uma estratégia de investir onde os juros são mais altos e financiar onde os juros são mais baixos, buscando ganhar com essa diferença. Este relatório do PIB não muda esse cenário. Como vimos em períodos parecidos em 2024, quando não há surpresas econômicas negativas, a moeda costuma ficar “de lado”, oscilando dentro de uma faixa.
Assim, posições em derivativos devem ser ajustadas para um período de menor volatilidade, e não para uma forte tendência. Derivativos são contratos financeiros cujo valor depende de um ativo (como ações, juros ou câmbio). Olhamos para estratégias como bull put spreads em grandes bancos brasileiros: uma estrutura com opções que busca lucro se o preço do ativo ficar estável ou subir, combinando a venda e a compra de opções de venda (puts) em níveis diferentes. Essas posições se beneficiam da perda de valor das opções com o tempo (decaimento do tempo) e da esperada redução do nervosismo do mercado.
Comece a negociar agora – Clique aqui para criar sua conta real na VT Markets
