O AUD/USD recuou na segunda-feira dos máximos de 10 dias em 0,7090, mas manteve-se em terreno positivo, a negociar em torno de 0,7070 e mais tarde nos 0,7072. A subida inicial do par surgiu após o anúncio de um acordo de paz entre os EUA e o Irão, que coincidiu com a descida dos preços do petróleo e deu suporte ao dólar australiano, sensível ao apetite pelo risco. Com um calendário carregado de reuniões de bancos centrais, a ação do preço tornou-se mais contida. Os mercados aguardam a decisão do Reserve Bank of Australia (RBA) na terça-feira e da Reserva Federal (Fed) na quarta-feira.
O par mantém-se acima de uma linha de tendência descendente traçada a partir dos máximos do início de junho, enquanto o Índice de Força Relativa (RSI) permanece na faixa média-alta e o MACD (Moving Average Convergence Divergence) continua em território positivo. As resistências incluem o nível de retração de Fibonacci de 50% perto de 0,7090, depois o nível de 61,8% em torno de 0,7113, e um teto mais amplo em 0,7145, onde os máximos de 4 e 5 de junho se alinham com a retração de 78,6%. O suporte está perto de 0,7060 e em torno de 0,7050, com níveis de queda no mínimo de sexta-feira em 0,7020 e no fundo de dois meses perto de 0,6980.
Fatores Fundamentais E Perspetiva Para A Volatilidade
Vemos o acordo de paz EUA-Irão como um evento relevante de redução de risco, o que naturalmente beneficia moedas sensíveis ao crescimento, como o dólar australiano. O impulso inicial até 0,7090 confirma este sentimento otimista. No entanto, com o RBA e a Fed a reunirem-se ambos esta semana, esperamos que a volatilidade implícita se mantenha elevada.
Tendo em conta o momentum ascendente, estamos a considerar a compra de opções call sobre o AUD/USD com preços de exercício ligeiramente acima do nível de 0,7100. Isto permite-nos participar num potencial rali de “breakout” após as decisões dos bancos centrais, limitando simultaneamente o risco de queda ao prémio pago. Um sinal dovish do novo presidente da Fed seria provavelmente o principal catalisador para esse movimento.
A dar credibilidade a esta visão, o relatório de inflação da Austrália do 1.º trimestre de 2026 mostrou o CPI subjacente teimosamente nos 3,7%, mantendo a pressão sobre o RBA para se manter hawkish. Em contrapartida, o relatório mais recente de Non-Farm Payrolls dos EUA para maio de 2026 mostrou um abrandamento da criação de emprego para 160.000, o que reforça o argumento a favor de uma Reserva Federal mais cautelosa. Esta divergência de política é, fundamentalmente, favorável ao AUD/USD no médio prazo.
Estratégias De Opções E Contexto Histórico
Apesar da nossa inclinação otimista, o risco de uma surpresa com impacto material no mercado por parte de qualquer um dos bancos centrais é real. Assim, estamos também a considerar opções put de proteção com um preço de exercício abaixo do suporte-chave em 0,7050 (linha de tendência). Isto fornece uma cobertura de custo eficiente contra qualquer comentário inesperadamente hawkish da Fed ou uma declaração surpreendentemente dovish do RBA.
A volatilidade implícita a uma semana para o AUD/USD está atualmente perto de 9,5%, refletindo a incerteza em torno destes eventos de grande impacto. Isto torna as compras diretas de opções relativamente caras. Por isso, estamos igualmente a avaliar bull call spreads para reduzir o desembolso inicial, mantendo ainda assim o posicionamento para um movimento em direção à zona de resistência dos 0,7145.
Olhando para o período de 2022-2023, o AUD/USD valorizou-se de forma significativa quando os mercados perceberam a trajetória de política do RBA como mais agressiva do que a da Fed. Se a história se repetir, uma manutenção firme por parte do RBA, combinada com uma viragem dovish da Fed, poderá desencadear um movimento sustentado em alta. Vamos acompanhar de perto os comunicados dos bancos centrais para detetar qualquer alteração na orientação futura (forward guidance).
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