O Índice do Dólar dos EUA (DXY) recuou 0,27%, para cerca de 99,80, antes de uma semana dominada por decisões de política monetária da Fed, do Banco do Japão (BoJ), do Banco de Inglaterra (BoE) e do RBA. O EUR/USD terminou 0,4% mais alto, perto de 1,1570, com as atenções a virarem-se para a Produção Industrial da zona euro, o HICP final e o PPI, enquanto o inquérito ZEW da Alemanha deverá avaliar as condições atuais e o sentimento. O GBP/USD subiu 0,49%, para cerca de 1,3400; espera-se que o BoE mantenha as taxas, com o destaque a recair sobre a divisão de votos, a par do CPI e PPI do Reino Unido, salários, dados de emprego, pedidos de subsídio de desemprego, confiança dos consumidores e Vendas a Retalho.

O USD/JPY terminou perto de 160,20, mantendo os riscos de intervenção no radar antes da decisão do BoJ, da sua conferência de imprensa, dos dados de comércio do Japão, do CPI nacional e das atas da reunião de política monetária do BoJ. O AUD/USD pouco se alterou, fechando perto de 0,7050, com os mercados a acompanharem a decisão do RBA, o comunicado de política e a conferência de imprensa em busca de orientação sobre a inflação e o rumo da política monetária. O WTI negociou perto de 84,30 dólares por barril após a venda de sexta-feira desencadeada pela decisão do presidente dos EUA, Donald Trump, na quinta-feira, de não avançar com o bombardeamento do Irão, enquanto o ouro se manteve em torno de 4.215 dólares, com as tensões no Médio Oriente e a próxima reunião da Fed a moldarem a procura; o calendário inclui ainda várias intervenções programadas de responsáveis do BCE entre segunda-feira, 15 de junho, e sexta-feira, 19 de junho, além da conferência de imprensa do FOMC na quarta-feira.

Bancos Centrais e Principais Pares Cambiais em Foco

O Índice do Dólar dos EUA (DXY) mantém-se firme perto de 105,20 à entrada de uma semana importante para os bancos centrais. Todas as atenções estão na decisão da Reserva Federal na próxima quarta-feira, após dados recentes terem mostrado a inflação anual a manter-se nos 3,4%. Esperamos que mantenham as taxas inalteradas, mas o verdadeiro foco estará em quaisquer sinais sobre o calendário de futuros cortes de juros.

O EUR/USD negoceia com cautela em torno de 1,0750, depois de ter encontrado algum suporte após o corte de taxas do Banco Central Europeu no início deste mês. O sentimento económico ZEW da Alemanha e os dados finais de inflação da zona euro serão acompanhados de perto em busca de pistas sobre o próximo passo do BCE. Estaremos atentos aos discursos da presidente Lagarde para quaisquer indicações sobre o ritmo de futuros cortes.

O GBP/USD oscila perto de 1,2720 antes da decisão de taxas de juro do Banco de Inglaterra. Com a inflação no Reino Unido a revelar-se mais persistente do que o esperado, tendo registado recentemente 3,0%, a manutenção das taxas é o cenário mais provável. Para os traders, o essencial será a divisão de votos e qualquer linguagem mais agressiva (hawkish) no comunicado de política.

Acompanhamos de perto o USD/JPY, que negoceia perto de 159,80, mantendo elevado o risco de intervenção governamental. Espera-se que o Banco do Japão discuta a redução das suas compras de obrigações na próxima reunião. Quaisquer sinais de uma normalização da política mais lenta do que o esperado poderão impulsionar o par, testando a determinação das autoridades.

O AUD/USD negoceia de lado em torno de 0,6610 enquanto aguardamos a reunião de política do Banco da Reserva da Austrália. O RBA quase de certeza manterá as taxas inalteradas, dado que os indicadores recentes de inflação mensal se mantiveram elevados. Analisaremos o comunicado em busca de qualquer mudança de tom quanto à orientação futura da política.

Matérias-primas: Petróleo e Ouro Mantêm-se Sensíveis à Política e à Geopolítica

O crude West Texas Intermediate (WTI) negoceia perto de 80,50 dólares por barril, encontrando suporte na recente decisão da OPEP+ de prolongar os cortes de produção. No entanto, as preocupações com uma desaceleração das perspetivas económicas globais poderão limitar ganhos significativos. Acreditamos que os preços continuarão sensíveis aos dados de inventários e às manchetes geopolíticas do Médio Oriente.

O ouro mantém-se firme perto de 2.350 dólares por onça, apoiado pela incerteza geopolítica persistente e pelas compras contínuas por parte dos bancos centrais. O próximo movimento do metal deverá ser ditado pelo tom da Reserva Federal na quarta-feira. Uma mensagem mais agressiva (hawkish) poderá criar ventos contrários, mas a procura estrutural por ativos de refúgio deverá proporcionar um nível de suporte aos preços.

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