A libra esterlina enfraqueceu face ao dólar na quinta-feira, com o GBP/USD nos 1,3330 depois de ter tocado 1,3391, numa altura em que a mais recente divulgação da inflação nos EUA apontou para o efeito da guerra com o Irão nos custos da energia e o recrudescimento dos confrontos entre Washington e Teerão ajudou a impulsionar os preços do petróleo. A libra foi também indicada como a recuar 0,19% numa atualização de mercado.
Na negociação europeia, descia 0,1% para perto de 1,3350 face ao USD, com o mercado cauteloso antes dos dados do PIB mensal do Reino Unido de abril, a divulgar na sexta-feira. Mais cedo, na sessão asiática, o GBP/USD avançou ligeiramente para cerca de 1,3385, embora o movimento tenha sido limitado pela expectativa de que as taxas de juro nos EUA possam manter-se mais elevadas durante mais tempo, com as atenções a virarem-se para o próximo relatório do PPI dos EUA.
Dados de Inflação nos EUA e Preços do Petróleo Alimentam Força do Dólar
Estamos a ver o dólar norte-americano a fortalecer-se na sequência dos novos dados de inflação divulgados hoje. O Índice de Preços no Produtor (PPI) de maio ficou acima do esperado, em 0,5% em termos mensais, impulsionado pelo Brent a manter-se firmemente acima dos 110 dólares por barril devido ao conflito em curso com o Irão. Isto reforça a perceção do mercado de que a Reserva Federal manterá as taxas de juro mais elevadas durante mais tempo.
A cautela é o tema dominante antes dos dados do PIB mensal do Reino Unido de amanhã, referentes a abril. As previsões de consenso apontam para uma expansão modesta de 0,1%, deixando a libra vulnerável a uma surpresa negativa que poderá facilmente empurrar o par GBP/USD abaixo do nível de 1,3300. Estamos a aconselhar os clientes a prepararem-se para uma maior amplitude de movimentos após a divulgação.
Gestão de Volatilidade e Risco no GBP/USD
Perante estes sinais económicos contraditórios, acreditamos que a volatilidade implícita nas opções de GBP/USD deverá continuar a subir. Uma forma inteligente de negociar esta incerteza passa por recorrer a estratégias com opções, como straddles longos, que beneficiam de um movimento significativo do preço em qualquer direção após a divulgação dos dados do Reino Unido. Isto evita ter de adivinhar o sentido da rutura do mercado.
Para traders com exposição já existente à libra, sugerimos a cobertura do risco de queda através da compra de opções put. A dinâmica atual do mercado faz lembrar o período de 2022, quando uma política agressiva da Fed e eventos geopolíticos criaram uma força sustentada do dólar norte-americano. Este padrão histórico sugere que o dólar deverá manter-se dominante nas próximas semanas.
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