O governador do condado de Sirik, na província iraniana de Hormozgan, afirmou que um projétil norte-americano atingiu um navio de carga no Golfo de Omã durante a sessão europeia de quinta-feira, segundo a Mehr News. O relatório indicou que cinco membros da tripulação foram resgatados por navios que passavam e transportados para Omã.
Os mercados mostraram pouca reação imediata. O Dólar norte-americano manteve-se estável em termos de tom, mesmo com a circulação da notícia, com o Índice do Dólar (DXY) a recuar 0,1%, para perto de 99,95, à hora de fecho. O enquadramento de sentimento de risco distingue “risk-on” de “risk-off”: no primeiro caso, as ações, a maioria das matérias-primas (excluindo Ouro), as divisas ligadas a matérias-primas e as criptomoedas tendem a subir; no segundo, a procura desloca-se tipicamente para Obrigações, Ouro e divisas de refúgio como o Dólar norte-americano, o Iene japonês e o Franco suíço.
Incerteza de Mercado e Potencial Volatilidade
Estamos a tratar o relato de um projétil norte-americano ter atingido um navio no Golfo de Omã como um catalisador relevante de incerteza de mercado. Este incidente ocorre num estrangulamento crítico do comércio global, o Estreito de Ormuz, elevando o risco geopolítico. A reação inicial contida sugere que os traders aguardam mais detalhes, mas vemos aqui uma oportunidade para posicionamento face a potencial volatilidade.
O impacto mais direto é nos mercados de energia, uma vez que o Estreito de Ormuz canaliza cerca de um quinto do consumo diário mundial de petróleo. Historicamente — por exemplo, durante os ataques a petroleiros em 2019 na mesma região — os preços do Brent subiram mais de 4% num único dia. Com o WTI atualmente estável perto de 85 dólares por barril, vemos uma forte possibilidade de um salto para a faixa dos 90-95 dólares, tornando as opções de compra (calls) longas sobre futuros de crude uma estratégia viável.
Este tipo de evento tende a desencadear um sentimento “risk-off”, aumentando a procura de proteção contra quedas nas bolsas. O Índice de Volatilidade da CBOE (VIX), atualmente num nível relativamente calmo de 15, é suscetível de disparar à medida que a incerteza cresce. Consideramos que a compra de futuros do VIX ou de opções de compra (calls) constitui uma cobertura direta e eficaz contra uma potencial correção do mercado acionista nas próximas semanas.
Fluxos para Ativos Refúgio e Implicações nas Matérias-Primas
Em derivados cambiais, antecipamos uma fuga para a segurança que beneficie divisas tradicionais de refúgio como o Iene japonês e o Franco suíço. A calma imediata no Índice do Dólar é enganadora, já que um movimento mais amplo de “risk-off” frequentemente fortalece o Iene face ao Dólar. Assim, estamos a considerar estratégias que beneficiem de uma potencial queda do par USD/JPY a partir do nível atual, em torno de 145.
O ouro, o ativo refúgio clássico, também deverá beneficiar deste aumento de tensão geopolítica. O metal tem estado em consolidação recentemente, e este incidente pode fornecer o catalisador para um movimento ascendente significativo. Consideramos que opções de compra (calls) sobre futuros de ouro oferecem uma forma apelativa de ganhar exposição a este potencial movimento de subida.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
