O EUR/USD subiu ligeiramente pela terceira sessão consecutiva, a negociar em torno de 1,1550, mas manteve-se perto de mínimos de dois meses, próximos de 1,1500, e continuou limitado abaixo da antiga zona de suporte em 1,1575. O apetite pelo risco abrandou após relatos de ataques dos EUA a sistemas de defesa e radar do Irão, seguidos de ataques retaliatórios de Teerão contra forças norte-americanas no Bahrein, embora as reações no dólar e no petróleo tenham sido descritas como contidas e moderadamente baixistas. Mais tarde, as atenções viram-se para o Índice de Preços no Consumidor (CPI) dos EUA de maio, que deverá mostrar uma aceleração da inflação para máximos de três anos, na sequência de um relatório de emprego (Nonfarm Payrolls) mais forte na sexta-feira, reforçando as expectativas de uma política mais restritiva por parte da Reserva Federal.
Em termos técnicos, o par oscilou ligeiramente acima de 1,1505, com momentum ligeiramente negativo nos gráficos de quatro horas: o Índice de Força Relativa (RSI) situava-se pouco abaixo de 50, enquanto o MACD (Moving Average Convergence Divergence) permanecia em território positivo, ainda que pouco pronunciado. Um movimento acima de 1,1575 desviaria o foco para os máximos de 4–5 de junho perto de 1,1645 e, depois, para os máximos do final de maio em 1,1685. Do lado negativo, os mínimos da sessão situaram-se perto de 1,1530, com suporte em 1,1505 (segunda-feira); abaixo desse nível, as atenções voltam-se para o mínimo de 30 de março em 1,1443.
Drivers Macroeconómicos E Força Do Dólar
Vemos o euro a ter dificuldades perto de mínimos de dois meses em torno do nível de 1,1500, com qualquer recuperação a ser travada abaixo da zona de resistência de 1,1575. Toda a atenção está agora nos dados de inflação dos EUA referentes a maio, cuja divulgação está prevista para os próximos dias. O mercado está posicionado para um dólar norte-americano forte e hesitamos em ir contra essa tendência antes deste relatório-chave.
Esta atenção intensa é justificada, uma vez que o relatório do emprego de sexta-feira passada mostrou robustos 250.000 novos postos de trabalho, superando largamente as expectativas. Isto sucede à leitura anual do CPI de abril, elevada, de 3,8%, que colocou a Reserva Federal numa posição mais cautelosa. Consequentemente, os mercados de futuros apontam agora para praticamente nenhuma probabilidade de um corte de juros em 2026, o que continua a sustentar o dólar.
Estratégias De Negociação E Gatilhos Técnicos
Acreditamos que os traders devem considerar a compra de opções put sobre o EUR/USD para se protegerem — ou para especularem — numa queda adicional abaixo do suporte de 1,1500. A volatilidade implícita em opções de curto prazo subiu para um máximo de seis semanas de 8,5% antes da divulgação do CPI, tornando estratégias como bear put spreads atrativas para controlar o custo do prémio. Esta abordagem permite beneficiar de um movimento descendente, mantendo o risco claramente definido.
A contribuir para a força do dólar está também um sentimento generalizado de aversão ao risco, devido ao ressurgimento de tensões no Médio Oriente, o que está a aumentar a procura por ativos de refúgio. Este contexto faz-nos lembrar o período 2022-2023, quando uma inflação persistente obrigou a Fed a manter taxas elevadas durante muito mais tempo do que o mercado inicialmente esperava. Podemos estar a assistir ao início de uma dinâmica semelhante agora.
Do ponto de vista técnico, uma quebra decisiva abaixo do suporte em 1,1505 seria um sinal baixista relevante. Um movimento desse tipo provavelmente desencadearia uma cascata de ordens stop-loss e poderia abrir caminho para uma descida rápida em direção ao alvo de 1,1443. Estamos a acompanhar este nível de 1,1505 como gatilho-chave para iniciar novas posições curtas ou reforçar as já existentes.
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