O AUD/USD recuou na sessão asiática de terça-feira, após um modesto ressalto a partir do nível mais baixo desde 13 de abril, a negociar em torno de 0,7040–0,7035, numa altura em que o dólar norte-americano se manteve apoiado. O apetite pelo risco melhorou ligeiramente no final de segunda-feira, depois de Irão e Israel terem afirmado que os combates iriam abrandar, mas a incerteza persistiu devido às tensões EUA–Irão ainda por resolver, incluindo o programa nuclear de Teerão e o Estreito de Ormuz, limitando qualquer recuo do USD a partir de um máximo de mais de dois meses registado na segunda-feira.
O USD também beneficiou do suporte das expectativas de uma Reserva Federal mais “hawkish”, com os mercados a atribuírem uma probabilidade superior a 70% a uma subida de taxas até ao final do ano, ao passo que as probabilidades de um aumento por parte do Banco da Reserva da Austrália (RBA) em junho diminuíram, pressionando o dólar australiano. As atenções viram-se agora para os dados de inflação dos EUA de maio, com o CPI na quarta-feira e o PPI na quinta-feira, que poderão orientar as expectativas de política monetária da Fed. Do ponto de vista técnico, uma quebra abaixo da média móvel simples (SMA) de 200 dias aponta para um viés baixista, enquanto os traders acompanham também a balança comercial da China para sinais de curto prazo.
Fatores fundamentais a pressionar o dólar australiano
O AUD/USD continua sob pressão descendente, com dificuldade em sustentar ganhos acima do nível de 0,6600. Consideramos que a força persistente do dólar norte-americano é o principal fator, tornando qualquer recuperação do “aussie” de curta duração. Esta fragilidade subjacente sugere que, por agora, o caminho de menor resistência continua a ser em baixa.
A postura “hawkish” da Reserva Federal é um elemento central de suporte ao “greenback”, sobretudo depois de o robusto relatório do emprego da semana passada ter mostrado a criação de 215 mil postos de trabalho em maio. Com a inflação medida pelo CPI dos EUA a manter-se firme em 3,1%, consolidam-se as expectativas de que a Fed manterá as taxas em níveis elevados. A atual precificação do mercado, refletida na ferramenta CME FedWatch, sugere uma probabilidade de 65% de pelo menos mais uma subida de taxas em 2026.
Em contraste, esperamos que o RBA se mantenha em pausa, tendo em conta o crescimento mais fraco do PIB australiano no 1.º trimestre, de apenas 0,3%. Aumentam também as preocupações com a procura proveniente da China, já que o mais recente PMI industrial desceu para 49,8, sinalizando potencial contração. Esta divergência de política monetária entre a Fed e o RBA exerce pressão fundamental sobre o par AUD/USD.
Incerteza de mercado, sinais técnicos e estratégias de negociação
A incerteza mais ampla nos mercados continua igualmente a favorecer o dólar norte-americano enquanto ativo de refúgio. As tensões renovadas em torno de políticas de comércio internacional e de navegação marítima levam os investidores a reduzir a exposição ao risco. Este enquadramento limita o apelo de moedas sensíveis ao risco, como o dólar australiano.
Do ponto de vista técnico, a recente quebra e a incapacidade de recuperar a média móvel de 200 dias, perto de 0,6750, é um sinal baixista. Assim, encaramos qualquer força como uma oportunidade de venda nas próximas semanas. Para traders de derivados, isto pode traduzir-se na compra de opções put para apostar numa queda adicional ou na venda de opções call fora do dinheiro (out-of-the-money) para captar prémio num cenário de recuperações limitadas.
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