USD/SGD subiu acima de 1,29 após uma forte divulgação do relatório de emprego dos EUA (nonfarm payrolls), enquanto o S$NEER continuava a negociar bem acima do seu ponto médio. O movimento seguiu-se a uma sequência volátil em que o par chegou a negociar brevemente acima de 1,2855, recuou depois para 1,2828 e, em seguida, disparou durante o início da sessão de Nova Iorque para 1,2913. O momentum foi descrito como forte, mantendo as atenções num teste do máximo do ano até à data, perto de 1,2930, com 1,2960 visto como um nível de resistência superior.
Numa perspetiva de 24 horas, foi referido que o par precisava de se manter acima de 1,2870 para sustentar a subida. Num horizonte de 1–3 semanas, pontos de referência anteriores incluíam spot em 1,2785 a 2 de junho, a necessidade de um fecho acima de 1,2810 e um fecho subsequente em 1,2841, com spot em 1,2835 a 4 de junho. O foco em alta foi colocado em 1,2960, enquanto a visão construtiva ficou condicionada ao suporte em 1,2830, com 1,2855 enquadrado como suporte firme no curto prazo; 1,2800 tinha sido anteriormente citado como “suporte forte”.
Fatores Por Detrás da Recente Disparada do USD/SGD
Após a subida da passada sexta-feira acima de 1,2900, continuamos a observar força do dólar norte-americano face ao dólar de Singapura. O salto inesperado foi alimentado por um relatório de emprego dos EUA muito acima do esperado, gerando forte momentum ascendente. Isto sugere que, no imediato, o caminho de menor resistência é em alta.
O relatório mais recente mostrou que os EUA criaram 295.000 empregos em maio, superando largamente as estimativas de consenso de 185.000 e impulsionando em alta as yields do Tesouro dos EUA. Isto alterou de forma significativa as expectativas de taxas de juro, com a ferramenta CME FedWatch a indicar agora menos de 10% de probabilidade de um corte de taxas antes do quarto trimestre. Este enquadramento fundamental apoia um dólar mais forte.
Implicações para Trading e Perspetivas de Política
Para traders de derivados, isto aponta para a compra de opções call de USD/SGD com strikes a visar o máximo do ano até à data, perto de 1,2930. Caso esse nível seja ultrapassado, o nosso foco passa para a próxima resistência relevante em 1,2960. Manteremos esta visão positiva enquanto o par se mantiver acima do suporte em 1,2830.
A nossa confiança é reforçada enquanto o momentum imediato se mantiver acima de 1,2870. O nível de 1,2855 deverá agora ser considerado um piso de suporte firme para quaisquer recuos ligeiros. Estes níveis são críticos para estruturar posições, como a venda de puts fora do dinheiro (out-of-the-money), para tirar partido da tendência altista.
Esta ação do preço recorda-nos o ciclo de aperto de 2022, em que dados económicos dos EUA consistentemente fortes conduziram a uma recuperação sustentada do dólar. Embora não esperemos a mesma magnitude, a dinâmica atual de uma economia dos EUA robusta, num contexto de incerteza global, é semelhante. Este precedente histórico sugere que a tendência atual poderá prolongar-se nas próximas semanas.
Assinalamos também que o índice ponderado pelo comércio do dólar de Singapura, o S$NEER, permanece bem acima do ponto médio da sua banda de política. Isto indica que a Autoridade Monetária de Singapura tem espaço suficiente para tolerar o atual ritmo de fraqueza do SGD. Assim, não esperamos qualquer ação de política que possa impedir um movimento em direção ao nosso alvo de 1,2960.
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