O AUD/USD manteve-se sob pressão perto de 0,7035 no início da sessão asiática de segunda-feira, com o dólar australiano a enfraquecer à medida que as tensões no Médio Oriente impulsionaram a procura pelo dólar norte-americano. O Irão lançou, durante o fim de semana, várias vagas de mísseis sobre o norte de Israel, enquanto o Presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou que iria instar o primeiro-ministro israelita, Benjamin Netanyahu, a não retaliar, invocando preocupações em torno de um acordo a três partes. O ambiente de risco favoreceu o Greenback, embora os principais motores do AUD incluam o crescimento da China, os preços do minério de ferro e o saldo comercial da Austrália.
Os dados dos EUA também sustentaram o movimento. As folhas de pagamento não agrícolas (Nonfarm Payrolls) aumentaram em 172.000 em maio, assinalando um terceiro mês consecutivo de ganhos robustos, enquanto o mês anterior foi revisto para 179.000, acima dos 115.000 inicialmente reportados, e a taxa de desemprego manteve-se em 4,3%. Na Austrália, uma postura hawkish do Reserve Bank of Australia (RBA) ofereceu algum contrapeso, depois de três subidas de taxas no início do ano terem levado a taxa cash a 4,35%, com a meta de inflação do banco fixada em 2–3%. O minério de ferro continua a ser a maior exportação da Austrália, avaliada em 118 mil milhões de dólares por ano em 2021.
Força do Dólar Norte-Americano em Meio de Fatores Geopolíticos e Económicos
Tendo em conta o ambiente atual, vemos o dólar norte-americano a fortalecer-se face ao dólar australiano. A escalada do conflito no Médio Oriente está a desencadear uma clássica fuga para a segurança, reforçando a procura por ativos de refúgio como o Greenback. Historicamente, o Índice do Dólar Norte-Americano (DXY) tende a subir em períodos de risco geopolítico elevado, e esperamos que este padrão se mantenha nas próximas semanas.
O relatório do emprego nos EUA, embora não seja extraordinário, é suficientemente sólido para manter a Reserva Federal em modo de espera. Com a criação de 172.000 postos de trabalho, os dados sustentam a visão da Fed de que a economia é resiliente, afastando as expectativas do mercado de cortes de taxas no curto prazo. Esta semana, os futuros de Fed funds atribuem menos de 45% de probabilidade a um corte na reunião de setembro, o que oferece um suporte importante ao USD.
Do lado australiano, a postura hawkish do RBA é um fator-chave de suporte, mas está a ser eclipsada. Os dados mais recentes do IPC trimestral da Austrália mostraram que a inflação continua persistente em 3,6%, justificando o tom duro do RBA. No entanto, as pressões externas sobre o dólar australiano estão a aumentar, criando um vento contrário significativo.
Vemos riscos externos relevantes para o AUD, em particular a partir do seu maior parceiro comercial. Dados recentes da China mostram o PMI industrial a oscilar ligeiramente acima dos 50 pontos, sinalizando uma expansão fraca e a penalizar a procura por commodities australianas. A isto somam-se os preços do minério de ferro, que abrandaram para cerca de 105 dólares por tonelada, removendo um pilar importante de suporte ao AUD.
Estratégias Derivadas Baixistas para AUD/USD
Para os traders de derivados, isto aponta para uma perspetiva baixista para o par AUD/USD. Estamos a considerar comprar opções put com preços de exercício abaixo do nível psicológico de 0,7000, para capitalizar uma potencial continuação da queda. Esta estratégia oferece uma forma de risco definido para posicionar uma descida em direção à zona de 0,6900 nas próximas semanas.
Para gerir custos e risco, a implementação de bear put spreads pode também ser uma estratégia eficaz. Ao vender uma put com strike inferior contra uma put comprada, é possível reduzir o prémio inicial. Esta abordagem seria prudente caso as tensões no Médio Oriente desescalem inesperadamente, o que poderia provocar uma reversão acentuada e um rally de alívio no AUD/USD.
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