O dólar australiano caiu cerca de 0,70% face ao dólar norte-americano na quarta-feira, levando o AUD/USD para 0,7128 após um máximo intradiário perto de 0,7181, numa altura em que a retoma de ataques EUA-Irão em torno do Estreito de Ormuz reforçou a procura de ativos de refúgio e sustentou o “greenback”. O Comando Central dos EUA afirmou ter atingido locais de lançamento de mísseis e embarcações iranianas alegadamente a preparar-se para colocar minas e visou também a ilha de Qeshm, na sequência de ataques iranianos que incluíram ações contra ativos dos EUA no Kuwait, nos EAU e na Arábia Saudita.
Os dados dos EUA mantiveram um tom firme: as contratações no setor privado (ADP) subiram 122 mil em maio, face a uma previsão de 117 mil, enquanto as vagas de emprego JOLTS aumentaram. O ISM de serviços avançou para 54,5, de 53,6, e o subíndice de Preços Pagos subiu ligeiramente para 71,3, de 70,7. Na Austrália, o crescimento do PIB abrandou para 0,3% em cadeia no 1.º trimestre de 2026, de 0,9% anteriormente e abaixo da estimativa de 0,5%, com as atenções a virarem-se para a balança comercial de abril e para um discurso da governadora do RBA, Michele Bullock. Em termos técnicos, o AUD/USD negociou perto de 0,7130, com suporte em torno de 0,7117 e 0,7111, resistência perto de 0,7158, e o RSI (14) a descer em direção à zona dos 40 e poucos.
Impacto dos Riscos Geopolíticos e da Divergência Macroeconómica
Face à fuga para a segurança motivada pelos ataques em Ormuz, esperamos um fortalecimento significativo do dólar norte-americano contra divisas sensíveis ao risco, como o dólar australiano. Não se trata apenas de uma reação de curto prazo; historicamente, tensões prolongadas no Médio Oriente têm, de forma consistente, canalizado capital para ativos dos EUA. Assim, devemos posicionar-nos para uma continuação da força do dólar nas próximas semanas.
O quadro fundamental apoia de forma clara um AUD/USD mais fraco, à medida que aumenta a divergência entre as duas economias. Dados dos EUA como o recente relatório de emprego ADP e a subida dos preços nos serviços do ISM sugerem que a Reserva Federal tem poucos motivos para cortar taxas, sobretudo quando alguns responsáveis descrevem a política como “um pouco acomodatícia”. Em contrapartida, o fraco crescimento de 0,3% do PIB australiano evidencia uma economia que já estava a perder dinamismo antes deste choque externo.
A acrescentar pressão sobre o dólar australiano está a sua ligação à China, cuja economia mostra sinais de fragilidade. O PMI oficial da indústria transformadora da China registou 49,5, indicando contração da atividade industrial. Isto afeta diretamente a procura por exportações australianas-chave, como o minério de ferro, que tem dificuldade em manter-se acima de 105 dólares por tonelada, gerando mais um vento contrário para o AUD.
Estratégia de Trading e Perspetiva Técnica
Do ponto de vista de trading, este ambiente de incerteza geopolítica implica esperar maior volatilidade. O índice de volatilidade CBOE (VIX) já subiu em direção a 15, refletindo um aumento da ansiedade nos mercados. Isto torna as estratégias com opções particularmente relevantes, uma vez que os prémios tendem a aumentar com estas oscilações.
Consideramos que o caminho de menor resistência para o AUD/USD é em baixa, e os derivados oferecem uma forma clara de atuar sobre esta visão. Devemos ponderar a compra de opções put com preços de exercício abaixo do suporte-chave de 0,7111, para beneficiar de uma quebra em baixa. Spreads de puts (bearish put spreads) podem também ser utilizados para reduzir o custo de entrada, mantendo o risco definido.
O gráfico técnico mostra o par atualmente comprimido, pelo que devemos estar preparados para um movimento brusco após o relatório de emprego dos EUA (Nonfarm Payrolls) de sexta-feira ou perante quaisquer novos desenvolvimentos vindos do Irão. Embora o nosso viés seja baixista, uma estratégia de volatilidade como um straddle comprado pode ser usada para captar uma rutura significativa em qualquer direção. Ainda assim, encaramos eventuais subidas em direção à resistência de 0,7158 como uma oportunidade para iniciar novas posições curtas.
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