A rupia enfraqueceu de forma acentuada face ao dólar na quarta-feira, com o USD/INR a subir para perto de 95,77, numa altura em que o crude prolongou a recuperação e as saídas de capitais estrangeiros das ações indianas persistiram. O WTI avançou 1,4% para cerca de 93,00 dólares, o nível mais alto em mais de uma semana, depois de os preços terem começado a recuperar a 29 de maio, na sequência de revisões anunciadas pelo Presidente dos EUA, Donald Trump, a um proposto acordo de cessar-fogo com o Irão. A Reuters noticiou que o Banco da Reserva da Índia (RBI) estaria provavelmente a vender dólares norte-americanos para limitar as perdas da INR, enquanto preços do petróleo mais elevados tendem a pressionar moedas de países dependentes de importações, como a rupia.
A tensão geopolítica também impulsionou os mercados energéticos, depois de o Comando Central dos EUA ter afirmado que intercetou ataques iranianos com mísseis e drones e realizou ataques em legítima defesa na ilha de Qeshm, no Irão, no Estreito de Ormuz. Os Investidores Institucionais Estrangeiros venderam ações no valor de 8.362,92 crore de rupias na terça-feira, após vendas líquidas de 3.911,68 crore de rupias na segunda-feira. A reunião de política monetária de três dias do RBI está em curso antes da decisão de sexta-feira; uma sondagem da PTI mostrou que 11 inquiridos esperam que a taxa repo se mantenha, enquanto quatro preveem uma subida de 25 pontos base. O PIB da Índia no 1.º trimestre é esperado em 7,2%, abaixo de 7,8%, e os níveis técnicos citados incluem a EMA de 20 dias em 95,43, o RSI perto de 54,9, suportes em 94,46 e 94,03, e resistências em 96,19 e 97,09.
Fatores do Enfraquecimento da Rupia e Paralelos de Mercado
Estamos a assistir a um enfraquecimento significativo da rupia indiana, aproximando-se do patamar de 95,77 face ao dólar norte-americano. Os principais fatores são a subida do petróleo acima de 93 dólares por barril e a continuação das vendas por parte de investidores institucionais estrangeiros. Esta combinação está a criar fortes ventos contrários para a moeda nas próximas semanas.
Esta situação é muito semelhante ao que observámos em 2022, quando eventos geopolíticos fizeram disparar os preços do petróleo. Durante a primeira metade desse ano, investidores estrangeiros retiraram um valor recorde de 28,8 mil milhões de dólares das ações indianas, o que empurrou o par USD/INR acima do nível de 80 pela primeira vez. Antecipamos um padrão semelhante de pressão sustentada se estas condições se mantiverem.
Dado o momentum altista acima do nível técnico-chave de 95,43, consideramos favoráveis as posições long no par USD/INR. Os traders de derivados devem ponderar a compra de opções call ou contratos de futuros com objetivo no próximo nível de resistência em 96,19. Uma quebra acima deste nível poderá abrir caminho a um teste do máximo histórico perto de 97,09.
Implicações para Traders e o Papel da Política do RBI
Devemos acompanhar muito de perto a decisão de política monetária do Banco da Reserva da Índia esta sexta-feira. Embora seja provável que o RBI esteja a vender dólares para travar a queda, tal como em 2022, quando as reservas cambiais caíram mais de 100 mil milhões de dólares para gerir a volatilidade, esta intervenção apenas consegue abrandar a tendência, não revertê-la. Uma subida surpresa de 25 pontos base poderia proporcionar algum alívio temporário à rupia, mas poderá não ser suficiente para contrariar os fortes fatores globais.
A próxima decisão de política do RBI e os dados do PIB na sexta-feira irão introduzir volatilidade significativa no mercado. Recomendamos o uso de estratégias com opções, como straddles long, para beneficiar de uma oscilação acentuada do preço em qualquer direção. Esta abordagem permite aos traders capitalizar a incerteza sem apostar num desfecho específico do anúncio do banco central.
A questão central mantém-se o preço do crude, dado que a Índia importa mais de 85% das suas necessidades. Enquanto o WTI se mantiver elevado perto do nível de 93 dólares devido às tensões no Médio Oriente, a rupia continuará vulnerável. Devemos, por isso, monitorizar o fluxo noticioso geopolítico como um indicador primário para a direção da moeda.
Comece a negociar agora — clique aqui para criar a sua conta real da VT Markets.
