AUD/USD: Fundamentos e Motores Macro
Vemos o par AUD/USD a aproximar-se do nível de 0,6650, mostrando força mesmo quando o dólar norte-americano não está a receber um impulso de dados sólidos do mercado de trabalho. O mais recente relatório JOLTS mostrou vagas de emprego num patamar robusto de 8,4 milhões em abril, o que aponta para um mercado laboral dos EUA resiliente. Esta resiliência, no entanto, não se está a traduzir em força do dólar face ao aussie.
Este movimento parece ser sustentado por uma divergência nas expectativas sobre os bancos centrais, uma vez que antecipamos que o Reserve Bank of Australia mantenha um tom hawkish num contexto de inflação persistente. Em contraste, a Reserva Federal dos EUA dá sinais de que poderá considerar cortes de taxas mais tarde no ano, pressionando o dólar. A leitura recente do PMI S&P Global dos EUA, em 50,9, também sugere um ligeiro arrefecimento da economia norte-americana.
No imediato, estamos focados nos dados do PIB da Austrália do primeiro trimestre, que serão divulgados esta semana. Um valor acima da projeção de 0,3% de crescimento em termos trimestrais poderá fornecer mais um catalisador para o dólar australiano subir. Os investidores devem também acompanhar os PMI de maio da Austrália, que recentemente registaram um sólido 52,1, indicando expansão contínua.
Tendo em conta este enquadramento construtivo, consideramos que os investidores poderão ponderar a compra de opções call sobre o AUD/USD para capitalizar uma potencial continuação da subida. Esta estratégia permite participar nos ganhos, definindo simultaneamente o risco máximo ao prémio pago. Uma alternativa poderá ser a venda de opções put com colateral (cash-secured) em níveis que consideramos de suporte forte, como perto de 0,6580, para arrecadar prémio.
AUD/USD: Enquadramento Técnico e Níveis de Negociação
Do ponto de vista técnico, o AUD/USD mantém um viés altista ao negociar acima das suas médias móveis-chave, em torno de 0,6635 e 0,6620. O Índice de Força Relativa (RSI) está perto de 62, sugerindo que ainda há margem para movimento ascendente antes de o par entrar em sobrecompra. Estamos a observar uma rutura sustentada acima da resistência em 0,6660 para confirmar a próxima perna de subida.
O AUD/USD negociou perto de 0,7190 na terça-feira, com o par em torno de 0,7186, enquanto o dólar norte-americano teve dificuldades em manter ganhos apesar de os dados laborais dos EUA terem surpreendido pela positiva. O Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS) reportou 7,618 milhões de vagas em abril, acima dos 6,887 milhões revistos de março e acima do consenso de 6,88 milhões; foi o nível mais elevado desde maio de 2024. No calendário seguem-se os dados do PIB da Austrália do 1.º trimestre e as próximas divulgações dos PMI da S&P Global.
No gráfico de quatro horas, o par manteve-se acima da SMA de 100 períodos em 0,7171 e da SMA de 20 períodos em 0,7168, com pisos próximos concentrados em torno de 0,7177 e 0,7170. Os indicadores de momentum mostravam-se mais firmes, com o RSI perto de 59. A resistência estava assinalada em 0,7187, enquanto os suportes se situavam em 0,7177, depois 0,7171 e 0,7170, com níveis adicionais de queda em 0,7168 e 0,7160.
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