A Pan American Silver Corp. (PAAS), sediada em Vancouver, é um produtor primário de prata com minas e ativos de exploração por todo o continente americano, produzindo também ouro e metais de base. Na perspetiva mensal de Elliott Wave, a onda ((II)) do Grande Superciclo está assinalada no mínimo de 5,70 dólares, após o qual a onda ((III)) levou as ações a um máximo histórico de 69,99 dólares. A queda seguinte, onda (IV), está marcada em 45,94 dólares, coincidindo com uma retração de Fibonacci de 38,2%–50% da onda ((III)), e o título voltou a subir na onda (V). Ainda é necessária uma subida acima de 69,99 dólares para eliminar a possibilidade de uma correção dupla.
No gráfico diário, a subida desde o mínimo de 13 de fevereiro de 2024 é descrita como impulsiva: a onda I atingiu 27,47 dólares, depois a onda II recuou para 20,55 dólares, antes de a onda (III) subir para 42,57 dólares e a onda IV cair para 33,08 dólares. A onda V levou depois a PAAS a 69,99 dólares para completar a onda ((III)), seguida de um mínimo da onda (IV) em 45,94 dólares e de uma nova subida na onda (V). A partir desse fundo, a onda ((1)) terminou em 60,56 dólares e a onda ((2)) desceu para 50,51 dólares; a onda (1) subiu depois para 64,94 dólares, antes de a onda (2) retrair para 52,22 dólares.
Perspetiva Técnica e de Mercado
Consideramos que a tendência de longo prazo da Pan American Silver é claramente ascendente, tendo estabelecido um fundo relevante há vários anos. A ação encontra-se numa nova onda primária de subida, que deverá, em última instância, levá-la a novos máximos históricos. O recuo recente parece ser uma correção normal dentro desta tendência ascendente mais ampla, preparando o terreno para o próximo avanço significativo.
A estrutura de curto prazo é particularmente construtiva para traders nas próximas semanas. Interpretamos a descida recente para a zona dos 50 e poucos dólares como um recuo menor já concluído, oferecendo um ponto de entrada ideal para posições bullish. A expectativa é que o preço retome agora a trajetória ascendente, visando inicialmente o pico recente perto de 65 dólares, antes de testar o máximo histórico acima de 69 dólares.
Esta leitura técnica é fortemente apoiada pelo atual enquadramento de mercado. Os futuros da prata sustentaram recentemente uma quebra acima do nível-chave de 35 dólares por onça, transacionando esta manhã perto de 36,50 dólares, um máximo de vários anos não visto desde 2013. Este movimento é alimentado por uma inflação persistente, com os dados mais recentes do IPC de maio de 2026 a ficarem acima do esperado, em 3,8%, reduzindo a probabilidade de um corte de taxas de juro no curto prazo.
Além disso, a procura industrial de prata continua a acelerar, ajudando a estabelecer um “piso” para os preços. Após a aprovação da Lei de Infraestruturas Verdes no primeiro trimestre de 2026, as previsões de instalações de painéis solares foram revistas em forte alta. A Solar Energy Industries Association estima agora que o consumo de prata apenas no segmento fotovoltaico crescerá mais de 25% em termos homólogos, apertando de forma considerável o mercado físico.
Estratégia de Trading
Face a este alinhamento favorável entre fatores técnicos e fundamentais, aconselhamos os traders de derivados a estabelecerem posições longas. A compra de opções call com vencimentos em julho e agosto de 2026 e preços de exercício a partir de 65 dólares oferece uma alavancagem atrativa à subida antecipada. A venda de opções put fora-do-dinheiro abaixo do suporte recente dos 50 dólares é também uma estratégia viável para captar prémio, mantendo uma visão bullish a neutra.
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