O AUD/USD desceu para cerca de 0,7180 no início da sessão europeia de segunda-feira, recuando abaixo de 0,7200, à medida que o agravamento das tensões no Médio Oriente penalizou o apetite pelo risco. As forças armadas do Kuwait referiram que sistemas de defesa aérea estavam a intercetar ataques hostis com mísseis e drones, após sirenes de ataque aéreo e alertas de emergência a nível nacional, segundo o Guardian. Os mercados acompanham também os dados do ISM Manufacturing PMI dos EUA relativos a maio, previstos para mais tarde na segunda-feira.
A atenção vira-se depois para o relatório laboral dos EUA de maio, na sexta-feira, com os economistas a preverem um aumento de 96 mil nos Nonfarm Payrolls, enquanto a taxa de desemprego deverá manter-se em 4,3%. Responsáveis da Reserva Federal dos EUA indicaram que as taxas poderão ter de subir se o conflito agravar uma inflação já elevada. Na Austrália, uma inflação mais fraca do que o esperado, juntamente com uma subida surpresa da taxa de desemprego, reduziu as expectativas de uma ação do Reserve Bank of Australia em junho, com a probabilidade implícita nos preços de mercado de uma subida de taxas a cair para 3%, face a 13% antes da divulgação do emprego. Foi emitida uma correção com carimbo temporal a 1 de junho às 07:13 GMT.
—Tensões Geopolíticas e Políticas dos Bancos Centrais em Divergência
Perante o aumento do risco geopolítico e a divergência das políticas dos bancos centrais, consideramos que o dólar australiano enfrenta uma pressão descendente significativa. O conflito em curso no Médio Oriente está a canalizar capital para ativos de refúgio, reforçando o dólar norte-americano. Assim, devemos posicionar-nos para que o par AUD/USD teste níveis mais baixos nas próximas semanas.
Estamos atentos a um dólar mais forte, que funciona como moeda de refúgio em períodos de incerteza global. Historicamente, conflitos nesta região têm impulsionado os preços da energia, o que poderá forçar a Reserva Federal a manter uma postura agressiva no combate à inflação, independentemente do relatório de emprego desta sexta-feira. Dados recentes já mostram que o Brent subiu mais de 7% no último mês, para 92 dólares por barril, o que sustenta este cenário inflacionista.
Fraqueza do Dólar Australiano e Posicionamento Estratégico
Do outro lado do par, o argumento a favor de um dólar australiano mais fraco está a consolidar-se. Com os mercados financeiros a atribuírem agora uma probabilidade praticamente nula a uma subida de taxas pelo Reserve Bank of Australia em junho, existe muito pouco suporte doméstico para a moeda. Números recentes que mostram uma queda de 4% nos preços do minério de ferro, para 108 dólares por tonelada, enfraquecem ainda mais os termos de troca da Austrália e a nossa perspetiva.
Tendo em conta este enquadramento, acreditamos que a compra de opções put sobre o AUD/USD é a estratégia mais prudente. Esta abordagem permite-nos beneficiar de um potencial movimento em baixa em direção ao nível de 0,7000, limitando rigorosamente o risco ao prémio pago. Estamos a considerar opções com vencimentos no final de junho e em julho, para dar tempo a que este cenário se materialize.
Devemos manter o foco nos principais dados, em especial no relatório de Nonfarm Payrolls dos EUA esta sexta-feira. Um número de emprego inesperadamente forte, por exemplo acima de 150 mil, deverá acelerar a força do dólar e confirmar a nossa visão negativa. O principal risco para a nossa posição seria uma súbita desescalada no Médio Oriente.
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