O AUD/USD manteve-se estável perto de 0,7185 no início da sessão asiática de segunda-feira, numa altura em que os mercados avaliavam o estado das negociações de paz entre os EUA e o Irão e aguardavam o PMI Industrial (Manufacturing) RatingDog da China relativo a maio. Dados oficiais chineses divulgados no domingo mostraram o PMI Industrial a abrandar para 50,0 em maio, de 50,3 em abril, em linha com as expectativas, enquanto o PMI Não Industrial subiu ligeiramente para 50,1, de 49,4, face a uma previsão de 49,5. A próxima divulgação do PMI da China, mais tarde na segunda-feira, está em foco para a orientação de curto prazo do par.
O Irão afirmou que as conversações e a troca de mensagens com os EUA continuam, mas sem apresentar qualquer avaliação do progresso, enquanto deputados indicaram que qualquer acordo teria de cumprir condições internas; uma renovação das tensões no Médio Oriente poderia apoiar o dólar norte-americano e pressionar o par. Para além da geopolítica, o dólar australiano é influenciado pela política do Reserve Bank of Australia e por condições de crédito mais amplas, com a meta de inflação fixada em 2%–3%. A moeda também é sensível à procura chinesa e à dinâmica do minério de ferro, com exportações de minério de ferro avaliadas em 118 mil milhões de dólares por ano com base em dados de 2021, bem como ao saldo comercial da Austrália e às oscilações entre o sentimento de “risk-on” e “risk-off”.
Divergência na política de taxas de juro e procura de matérias-primas apoiam o dólar australiano
Estamos a acompanhar de perto o AUD/USD, à medida que negoceia perto de 0,6650. O principal foco para as próximas semanas é a crescente divergência de política entre um Reserve Bank of Australia (RBA) de perfil mais restritivo (hawkish) e uma Reserva Federal dos EUA mais dependente dos dados. Este enquadramento sugere potencial de subida para o dólar australiano, e devemos considerar posicionar-nos para um movimento em alta.
A perspetiva para o dólar australiano é também apoiada por dados recentes da China, o seu maior parceiro comercial. O PMI Industrial Caixin da China para maio registou uns sólidos 51,9, assinalando o sétimo mês consecutivo de expansão e superando as expectativas. Isto, em conjunto com as recentes medidas de estímulo de Pequim para o setor imobiliário, reforça a procura por matérias-primas australianas.
Consequentemente, vimos os preços do minério de ferro estabilizarem em torno de 115 dólares por tonelada, proporcionando um piso sólido para a moeda. Este forte pano de fundo das matérias-primas reflete-se no saldo comercial da Austrália, que registou um excedente robusto de 5,5 mil milhões de dólares australianos no mês passado. Estes fundamentais sustentam um argumento convincente para utilizar opções call ou estratégias bull call spread para capturar ganhos potenciais.
Gestão de risco perante incertezas geopolíticas
Embora os dados económicos apontem para força do AUD, temos de permanecer atentos aos riscos geopolíticos, como as negociações em curso, de baixa intensidade, entre os EUA e o Irão. Qualquer escalada súbita das tensões no Médio Oriente poderia desencadear uma procura de ativos de refúgio, reforçando o dólar norte-americano e criando ventos contrários. Assim, recorrer a opções para fazer cobertura (hedge) contra movimentos súbitos de “risk-off” seria uma estratégia prudente.
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