A Baker Hughes reportou que a contagem de plataformas de perfuração de petróleo nos EUA subiu para 429, face a 425 na leitura anterior. O mais recente aumento aponta para uma ligeira aceleração da atividade de perfuração, tal como monitorizada pelo inquérito semanal.
Implicações Para os Futuros do Petróleo Bruto e Perspetivas de Oferta
Interpretamos este modesto aumento na contagem de plataformas nos EUA como um indicador baixista para os futuros do petróleo bruto no curto prazo. Trata-se da segunda subida semanal consecutiva, sugerindo que os produtores estão, lentamente, a ganhar confiança para perfurar aos níveis de preços atuais. Isto sinaliza um potencial aumento da oferta doméstica a chegar ao mercado nos próximos meses.
Esta contagem de 429 plataformas, contudo, mantém-se historicamente baixa e está longe de ser um sinal de um salto na produção. Para contextualizar, a contagem esteve consistentemente acima de 800 ao longo de 2019, antes da queda induzida pela pandemia. Isto indica que a disciplina de capital continua a ser um tema central e que qualquer resposta da oferta será gradual, e não explosiva.
A notícia está em linha com o mais recente relatório da EIA, que mostrou uma subida inesperada das reservas de crude nos EUA de 2,1 milhões de barris na semana passada, contra as expectativas de uma redução. Para os traders, isto reforça uma estratégia de considerar opções put de WTI de curto prazo ou iniciar bear call spreads para os contratos de julho. Procuramos que a resistência se mantenha firme em torno dos 82 dólares por barril.
Considerações Estratégicas Para Traders em Contexto de Volatilidade e Fatores Globais
Este potencial de aumento da oferta nos EUA poderá atenuar a volatilidade, que tem estado elevada devido às tensões geopolíticas em curso no Médio Oriente. Acreditamos que isto torna a venda de prémio uma estratégia atrativa para traders de opções que considerem que o mercado poderá manter-se lateral. Uma estratégia de iron condor sobre o ETF USO poderá beneficiar de um período de consolidação de preços.
Este cenário de oferta doméstica está a desenvolver-se numa altura em que voltam a emergir preocupações sobre a procura global, particularmente depois de os dados recentes do PMI industrial da China terem ficado ligeiramente abaixo das expectativas. Os traders devem também estar atentos à próxima reunião da OPEC+ no início de junho. Qualquer comentário inesperado do cartel poderá facilmente sobrepor-se a estes sinais domésticos de oferta.
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