O AUD/USD negociava em baixa, perto de 0,7165, durante a sessão asiática de terça-feira, com o dólar australiano a enfraquecer face ao dólar norte-americano, à medida que a renovação das tensões entre os EUA e o Irão pressionava as divisas mais sensíveis ao risco. O Comando Central dos EUA afirmou ter realizado novos ataques no sul do Irão, na segunda-feira, visando locais de mísseis e embarcações alegadamente envolvidas em tentativas de colocar minas, enquanto os militares norte-americanos referiram que a ação foi levada a cabo em “autodefesa”, para proteger tropas de ameaças colocadas por forças iranianas.
O movimento surge numa altura em que o ministério dos Negócios Estrangeiros do Irão disse que as conversações com os EUA registaram algum progresso, embora tenha sublinhado que um acordo para pôr fim ao conflito “não é iminente”, mantendo a incerteza em torno das negociações e sustentando a procura pelo “greenback”. A atenção vira-se agora para os dados de inflação da Austrália, com divulgação na quarta-feira: o IPC total deverá situar-se em 4,4% em termos homólogos em abril, face a 4,6% em março, enquanto a leitura mensal é vista em 0,6% versus 1,1%, com uma surpresa em alta a poder dar suporte ao dólar australiano.
Tensões Geopolíticas Impulsionam a Fraqueza do AUD/USD
Vemos o dólar australiano sob pressão, a cair para perto de 0,7165, à medida que a escalada do conflito no Médio Oriente canaliza capital para o dólar norte-americano, considerado ativo de refúgio. O índice VIX, uma medida-chave do medo nos mercados, subiu mais de 15% nas últimas 48 horas, um ambiente que tipicamente penaliza moedas sensíveis ao risco como o AUD. Esta tensão geopolítica é, neste momento, o principal fator por detrás da fraqueza do par.
Este cenário coloca um forte foco no relatório de amanhã do Índice de Preços no Consumidor (IPC) da Austrália. O mercado antecipa uma descida da inflação anual para 4,4%, mas, com a taxa diretora do Reserve Bank of Australia a manter-se nos 4,35%, qualquer surpresa em alta poderá forçar uma reavaliação rápida da trajetória futura da política de taxas. Isto torna a divulgação um potencial catalisador relevante para movimentos.
Volatilidade e Posicionamento de Mercado Antes do IPC
Tendo em conta o risco binário de uma manchete geopolítica versus uma leitura-chave de inflação, consideramos que comprar volatilidade é a estratégia mais prudente. Estamos a olhar para opções, como um straddle a uma semana, para nos posicionarmos para um movimento acentuado do preço em qualquer direção, sem ter de prever o desfecho. A volatilidade implícita nas opções sobre o AUD/USD já subiu 8% esta semana, sinalizando que o mercado está a incorporar esta incerteza.
Historicamente, temos visto dados domésticos fortes na Austrália serem ofuscados por grandes eventos globais de “risk-off”. Um número de inflação acima do esperado poderá provocar apenas um pico temporário no AUD se as tensões entre os EUA e o Irão se agravarem. Assim, quaisquer posições longas tomadas com base num IPC forte devem ser geridas com parâmetros de risco apertados.
A força do dólar norte-americano não deve ser subestimada neste ambiente. O US Dollar Index (DXY) subiu acima de 105,50 à medida que os investidores procuram segurança, e a procura por Treasuries dos EUA também aumentou. Até que o risco geopolítico diminua, o caminho de menor resistência para o AUD/USD parece continuar a ser em baixa.
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