O AUD/USD negociou em baixa perto de 0,7165 durante a sessão asiática de terça-feira, com o dólar australiano a enfraquecer face ao dólar norte-americano, à medida que o recrudescimento das tensões entre os EUA e o Irão pressionou as divisas mais sensíveis ao risco. O Comando Central dos EUA afirmou ter realizado, na segunda-feira, novos ataques no sul do Irão, visando locais de mísseis e embarcações alegadamente a tentar colocar minas, enquanto as forças armadas norte-americanas disseram que a ação foi tomada em “auto-defesa” para proteger as tropas de ameaças colocadas por forças iranianas.
O movimento ocorreu numa altura em que o Ministério dos Negócios Estrangeiros do Irão afirmou que as conversações com os EUA registaram alguns progressos, embora tenha indicado que um acordo para pôr fim ao conflito “não é iminente”, mantendo a incerteza em torno das negociações e sustentando a procura pelo dólar. A atenção vira-se agora para os dados de inflação da Austrália, a divulgar na quarta-feira: a inflação homóloga (CPI) é esperada em 4,4% em abril, face a 4,6% em março, enquanto a leitura mensal é vista em 0,6% comparando com 1,1%, com uma surpresa em alta a poder dar algum suporte ao dólar australiano.
Tensões Geopolíticas Impulsionam Fraqueza do AUD/USD
Vemos o dólar australiano sob pressão, a cair para perto de 0,7165, à medida que a escalada do conflito no Médio Oriente direciona capital para o dólar norte-americano, considerado ativo de refúgio. O índice VIX, uma medida-chave do medo nos mercados, disparou mais de 15% nas últimas 48 horas, um ambiente que normalmente penaliza moedas sensíveis ao risco como o AUD. Esta tensão geopolítica é, neste momento, o principal fator por detrás da fraqueza do par.
Este contexto coloca um foco muito forte no relatório do Índice de Preços no Consumidor (CPI) australiano de amanhã. O mercado antecipa uma descida da inflação anual para 4,4%, mas, com a taxa diretora do Reserve Bank of Australia (RBA) a manter-se firme em 4,35%, qualquer surpresa em alta poderá obrigar a uma reavaliação rápida da trajetória futura da política de taxas. Isto torna a divulgação um potencial catalisador relevante para movimentos de mercado.
Volatilidade e Posicionamento do Mercado Antes do CPI
Tendo em conta o risco binário entre uma manchete geopolítica e um dado-chave de inflação, consideramos que comprar volatilidade é a estratégia mais prudente. Estamos a analisar opções, como um straddle a uma semana, para nos posicionarmos para um movimento acentuado do preço em qualquer direção sem ter de prever o desfecho. A volatilidade implícita nas opções de AUD/USD já subiu 8% esta semana, mostrando que o mercado está a incorporar esta incerteza.
Historicamente, vimos dados internos fortes na Austrália serem ofuscados por grandes episódios globais de aversão ao risco. Um número de inflação acima do esperado poderá provocar apenas um pico temporário no AUD se as tensões entre os EUA e o Irão se agravarem. Assim, quaisquer posições longas abertas na sequência de um CPI forte devem ser geridas com parâmetros de risco apertados.
A força do dólar norte-americano não deve ser subestimada neste ambiente. O índice do dólar (DXY) subiu acima de 105,50, à medida que os investidores procuram segurança, e a procura por Treasuries dos EUA também aumentou. Até que o risco geopolítico diminua, o caminho de menor resistência para o AUD/USD parece ser em baixa.
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